金磚四國 金閃亮
2011-05-01 01:08 工商時報 林燦澤
最近五個交易日，標準普爾500指數強勁走揚2.26％，創下金融海嘯反彈新高1360.48點，而以科技類股為主的那斯達克綜合指數則上漲2.50％，其中半導體族群表現領漲，半導體類股ETF大漲2.29％，具備併購題材的醫療生技產業則攀高3.29％。
相較之下能源類股受到油價高檔震盪影響，僅小幅走升1.05％，投資組合裡的原油設備與服務類股ETF逆勢下跌0.58％。
新興市場經歷短線反彈之後，漲勢略微趨緩，其中滬深股市表現最為疲弱，A股原物料指數ETF重挫9.32％；巴西、印度、俄羅斯股市近五日跌幅接近1％，巴西指數ETF與印度盈利指數ETF分別走低2.24％、1.15％。在新興市場回檔整理的影響之下，上周投資組合績效為負1.01％。
在新興股市經歷短期反彈、油金漲至短線高點之際，主力資金迅速轉回歐美股市，隨著投資人對財報過度的樂觀心態已經有所改善，美股開始受惠企業財報帶來的買盤動能。本周預計126家標準普爾500大企業將公佈財報，包括農業生技產業的重點個股Archer-Daniels-Midland以及Whole Foods Market、美容保養知名企業雅芳和雅詩蘭黛、信用卡龍頭萬事達卡與VISA、太陽能大廠First Solar與MEMC、保險業巨擘AIG以及大都會人壽、製藥龍頭輝瑞與近期成為併購目標的安眠藥大廠Cephalon；產業面消息將呈現多空雜陳，股價隨之起舞，將提供投資人操作機會。
即便近期中國股市出現急速下跌，但經濟基本面並未因此有所變動，股價非理性變化反而提供投資人逢低承接的機會。雖然持續看好滬深股市表現，但基於投資組合配置考量，選擇以金磚四國ETF與新興亞洲ETF參與中國股市，如此可以同時受惠巴西、印度、俄羅斯以及其他亞洲經濟體的成長利多。東南亞股市呈現短線漲多修正，但有鑑於東協國家的財政體質優異、區域貿易熱絡、貨幣升值潛力、以及優質人口結構帶來的內需增長前景，即便短期內仍有通膨雜音干擾，仍將東協指數ETF納入投資組合。
雖然美國第1季GDP環比年化成長率初估值僅1.8％，但經濟復甦的方向不變；聯準會將維持資金寬鬆，有利金融市場資金活絡，企業併購、買回庫藏股的動作將更為積極，本周新增標準普爾400中型股ETF，藉此廣泛性佈局美國股市。此外，新興國家的經濟發展需要大量原物料，金屬商品需求穩定，採礦產業站在正向成長軌道，本周新增美國礦業類股ETF。由於持續看好台灣金融與中概族群以及美國半導體產業，續抱新台灣指數ETF與美國半導體類股ETF。（記者林燦澤整理）