金文衡：NB業吹逆風，降緯創、仁寶目標價
2011/04/15 12:49 時報資訊
【時報記者詹靜宜台北報導】高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡今天出具最新NB研究報告指出，儘管NB族群股利殖利率高及股價估值不貴，仍將不能停止股價價值下滑的情勢，由於持續看到產業逆風，對NB代工族群看法轉趨負面，預估短線NB代工廠股價會隨著三、四月營收走強而反彈，然而並不認為這將會反轉NB代工股長線獲利成長的疑慮，降評緯創 (3231) 評等至中立，並將緯創、仁寶 (2324) 目標價分別下修至50元、30元。
金文衡分析，由於緯創多元化發展切入非NB產品、小筆電布局較少及毛利較為穩定，緯創自2005-2007年以及去年上半年表現皆超越NB代工同業，然而緯創毛利改善可能不能再維持一定水準，且緯創FINI持股比重高也是一個疑慮，將緯創評等由買進降至中立，並將目標價由69元降至50元。
金文衡表示，在NB代工族群對仁寶看法最不正面，係因仁寶布局宏碁較深、最不多元化發展非NB產品、Dell採購政策改變對仁寶的負面影響最深及預估仁寶今年非營業毛利將大幅下滑，維持仁寶評等為中立，然降仁寶目標價至30元。
金文衡認為，在前三大NB代工廠中，廣達 (2382) 客戶組合最佳，但預期廣達仍將面臨來自HP及蘋果的毛利壓力，維持廣達評等、目標價為中立、60元。