操盤心法－智慧型手機、綠能、中收 布局重點
2011-04-11 00:59 工商時報 富蘭克林華美投信資深經理人 楊金峰
盤勢分析：中國內需、兩岸題材再度帶動8日台股盤面類股由中概、傳產股接棒，相關族群表現相對亮眼，支撐台股維持高檔震盪格局，但因近關情怯，台股終場以小跌7點作收，收在8,894點，周線連三紅，成交量也放大至近1,300億元。
中國內需、兩岸題材，再度成為市場資金青睞的標的。受到陸客自由行可望於6月開放，激勵觀光類股單日大漲2.46％，航運、貿易百貨類股單日也分別大漲1.55％、1.56％；搭上中國內需題材的電器電纜和水泥等類股，單日漲幅更達3.04％和2.39％。
隨著國際情勢逐漸穩定、中國和台灣政府相關政策影響鈍化，新興市場再度成為國際資金焦點。時序上才進入第2季，即使仍存有如產業供應鏈疑慮尚未完全消除等雜音，但國際資金紛紛轉進新興市場，也帶動近期台股走勢，4月以來共3個交易日，外資已買超台股近320億元。
觀盤重點：在國際情勢方面，聯合國同意制裁利比亞後，英、美、法聯軍空襲利比亞，國際油價持續攀高，但美國聯準會（Fed）主席柏南克也發表：油價對通膨的影響為短期因子，目前核心CPI仍偏低，評估通膨對景氣的影響仍有限。後續就看利比亞事件有沒有機會因為歐美各國的介入，而能儘快告一段落，舒緩油價上漲的藉口。
在電子股方面，日本強震後對於產業供應鏈的影響，因目前處於電子產業的淡季，各廠商目前都有部分庫存可以因應，之前擔憂的庫存過多調整，現在剛好順勢去化。只要後續供電與生產設備能儘速回復，對電子產業衝擊將可減緩。雖然短期產業供應鍊可能因為日本地震而使部分關鍵元件短缺，但是適逢產業淡季庫存調整，所以整體影響有限。
隨著日系廠商的回復產能，包括ACF導電膠、BT樹酯供應鏈中斷的疑慮已逐漸減緩，預期將有助於平板電腦相關題材的後市表現；而智慧型手機相關概念股表現也可望隨著供應鏈影響減低而回歸基本面，反映或預期市況的需求。
在資產營建股方面，奢侈稅草案4月6日立院已初審過關，但未將預售屋列入，對建商衝擊減低，預期短中期應該不至還有更大規模的政策壓抑房市，加上ECFA後外資看好都會區房價，所以對營建類股可能有短期利空出盡的效果。
投資建議：展望未來，隨著美國就業數據好轉，與半導體大型併購案，淡化歐洲債信雜音與油價的利空，國際股市近期普遍呈現上揚走勢。在PC產業成長趨緩下，智慧型手機與平板電腦為科技股的需求動能，受到日本地震打亂供應鍊，品牌大廠與相關零組件廠商較不受影響。
預期台股持續維持類股輪動格局，投資人可趁震盪之際，擇強逢低佈局。只要歐美景氣復甦趨勢不變，則電子產品需求仍可成長，尤其對部分產品持續看好；如，智慧型手機、平板電腦、金屬機殼、IC製造。但考量日本重建緩慢，東北工業區供電仍在恢復中，第2季台股著重個股表現，具產業利基的智慧型手機、綠能等產業將有表現空間。
在投資建議上，受惠中國經濟引擎及十二五規劃等政策支撐，具中國收成概念，或是可望受惠中國消費力的成長以及中國五一勞動節等概念股後市可期，佈局上建議可擇強逢低佈局。