【文/黃盈華】
針對近期中東局勢引發股市的動盪，最要注意的，一個是美國，一個是中國。先從中國看起，中國一年來已經連續八次調升存款準備率，在它第八次調升存款準備率到一九．五％的那一天，中國的股票市場，其實是上漲的，共漲了一％，這是一個非常重要的訊息，可以看出中國股市已經出現止跌訊號了，也代表以中國為主的新興市場在經歷通貨膨脹恐慌之後，已經開始在回穩了。
第二個看到美國，一月份美國的消費者物價指數CPI，若扣掉食物跟能源，核心的CPI指數其實在○．九％，基本上來講，通貨膨脹幾乎完全連個影子都沒有。另外，美國今年是歐巴馬總統就任的第三年，過去六十五年以來，美國歷任總統選舉後的第三年，股票上漲的機率是一○○％；而總統就任第三年的這一年，漲幅平均是一七％。去年歐巴馬就任總統的第二年年底，美股指數大概是一一五○○點上下，若用平均漲一七％算，今年美股指數有可能挑戰歷史新高。另外，美國過去景氣循環的擴張期，平均都有十九個季度，這次是從二○○九年二月脫離衰退，從二○○九年第三季經過二○一○年整年，其實才只有六季的景氣循環，若用經濟循環擴張的角度去看，其實到二○一三年還是一個往上走的內容。
台灣股票市場最差最差，五月份就應該是一個非常大的一個啟動期，因為第一季的季報跟去年的年報大概四月底完全出來，從過去十年來看，可以發現一個非常好玩的數字，奇數年的五月到八月，基本上都是上漲的，偶數年的五月八月都是下跌的；今年二○一一年是奇數，所以這樣來看，你應該是轉悲為喜，市場只要有風聲鶴唳的時候，應該是慢慢的、靜靜的找到你喜歡的股票，然後好好的做，不要用財務槓桿買進才對。
奇數年五月到八月都上漲
現在回顧這兩年來，台股從金融海嘯三九○○點上下漲到九二二○點的過程裡面，其實大家應該學會一個聲音，就是基層、底層消費者真正需求的聲音，才是股票市場最大一個動能的支撐力道。蘋果就是最好代表，消費者對蘋果開發出來每一項產品狂熱的喜愛，尤其這一次，我們看到蘋果iPad2有了白色的機種，我相信這是非常值得期待的，因為女孩子手上的手機或是iPad，她喜歡白色的；這次蘋果終於克服他在沖壓這一塊的困難，當然銷量就更值得期待。
蘋果產品八○％幾乎都是台灣製造的，所以台灣整個蘋果供應鏈裡面，拉貨的動能有機會大幅成長。這樣的內容來看，我們跟美國的連動、跟蘋果的連動有多深，台灣股票市場上漲的厚度跟深度就有多高，看起來我們完全連動了，這是非常興奮的內容。
中東這一次的動亂，其中一個原因是美國要負責任，它釋放這麼多錢，讓商品炒高，讓麵粉、麵包、食品價格大漲；第二個是中國，中國賣了那麼多便宜的東西到全球去，從最簡單的燈籠來看，中東在齋戒月的時候，是提著燈籠去齋戒，這個燈籠過去一個大概賣六塊錢美金左右，現在中國做的燈籠，只有賣四塊錢美金，而且裡面還有晶片，這個晶片可以讓燈籠播放回教的聖歌，一個才賣四塊錢美金，因此幾乎把中東當地做的燈籠都打垮，老百姓創造就業的機會也被中國的外銷給打垮了，所以當然火一點就引燃了。
現在台灣在中國的廠商，拚命往內陸去，因為沿海地區工人薪水一直調高，可是，現在往重慶、往四川等內地移動，廠商設下去以後才知道說，完了！原來內地的老百姓工作的勤奮度，跟在沿海的勤奮度差太多了，主要原因就是，一個是從內地離鄉背井，到沿海的時候，他要拚命拿錢回去，所以怎麼加班他都做；可是在內陸就不同了，他原來就住那邊，晚上到時間就想回家了。因為這種狀況，我相信未來在大陸，不需要太多人力、大量自動化設備化的廠商，就會密集回台灣來了，這樣的過程裡面，台灣的活水、台灣的資金能量就會增加。
台股有一個很好玩的事實，就是近十五年來，哪一支股票先上八○○元，從那個時間點開始起算，台股大盤指數跟著最少上漲二二％，最高上漲五○％。過去一九九七、一九九九到二○○六年，分別有三支股票─華碩（2357）、廣達（2382）和茂迪（6244），站上八○○元以後，台股指數跟隨最少上漲二二％到五○％。而這一次，二○一○年的十一月十六日，宏達電再一次站上八○○元的那一天，台股指數是八三一二點，從八三一二點開始起算，若乘以二二％，大概落在一一○○○點上下，如果五○％話那會落在大概一三○○○到一四○○○點之間。
一二六八二以下都是買點
對應到一月份外銷訂單成長的過程裡面，電子產業依然是最強的一個族群，電子科技成為結構體最強的生命體力量又出來了，用這樣的內容去看他，還是一句話，台股一二六八二以下都是買點。
這一次光纖為什麼會起來？拿最近蘋果MacBook來看，MacBook裡面用的Light Peak，是用光纖的速度去傳輸，三○秒就可以傳輸一部電影，比USB3.0還快兩倍，從消費端開始引進了光纖的傳輸，這是光纖會大起的第一個因素。第二個因素是美國兩大電信商AT＆T和Verizon，已經在用4G的服務。第三個則是以美國為首的各個政府，都在增加寬頻所有內容。最重要的是雲端運算的崛起，雲端那個「雲」就是網際網路，「端」就是手機、NB、電視，所以光纖用這樣的內容它崛起了。
日前美國三大光纖股一度暴漲，Finisar最大漲幅高達二五八％，Avago則漲了八九％，JDS Uniphase漲了一八○％，這三家公司所對應出來的內容，台灣受益的有很多，包括光纖被動元件的上詮（3363），而光纖的主動元件有兩家，一個叫華星光（4979），一個叫光環（3234）。至於前鼎（4908）是光纖裡面的模組，聯鈞（3450）是光纖裡面的封裝，最重要還有一個台灣也很強的網路通訊設備公司，譬如賣自有品牌的友訊（2332）。
中國十二五計畫裡面，LED是非常重要的一環，LED最上游有一個是MOCVD，MOCVD機臺一個將近一億新臺幣，中國大量補助七成到八成，揚州是主要生產重鎮。揚州七月以後不再補助，我覺得這是好事，因為MOCVD的機臺所生產的東西要用到藍寶石基板，目前藍寶石基板缺貨情況嚴重，每一個生產晶粒的廠商成本居高不下，價格如果沒有下來，LED電視、LED照明的滲透率就不會增加。
台股底部越墊越高
到了二○一五年，全部機臺不足的數量還將近五千臺，要知道一個晶粒的產生，必須要有挑選機還有測試機，一個MOCVD機臺，要搭配五臺挑選機、六臺測試機，挑選機一臺大概六萬塊美金，測試機一臺大概三萬塊美金，挑選機這個部分，亞洲占全球八成，而台灣就占了亞洲的四成，而測試機更有高達八成是在台灣生產，台灣這一塊非常的強。
再看到中國市場，LED照明二○一五年滲透率可以到二五％上下，LED電視跟螢幕的滲透率可能到八○％，用這樣的內容去看的話，這個族群確確實實不是只有喊的，他已經在起來了。我們看今年有一個新世紀（3383），股價突然因為普天的效應漲到九十幾塊，也帶動整個族群在最近有相對不錯的表現。所以在這一次起來的過程裡面，台灣擁有相當大的受益族群，你說股票市場怎麼不會底部一次比一次墊高呢？
最近在看公司過程當中，發現一些賞心悅目的內容，儒鴻（1476）洪董事長特別提到，以前愛迪達公司跟他講說，接了愛迪達之後不能接NIKE，結果發現了，客戶委託東南亞跟中國製造出來的東西，滿意度都在下降，所以現在反而回頭來找台灣優秀的廠商；所以現在做了愛迪達，也可以做NIKE。
另外，這一次的工具機大展，友佳（912398）集團的總裁朱董事長提到FANUC創歷史天價，它的最大客戶就是友佳，可以顯現，台商的優秀也就在這樣的時空崛起。
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