鉅亨網新聞中心2026-11-06 09:10

AI新聞摘要

• 1.美股週四重挫，那指跌5.4%、標普500跌4.1%、道瓊跌3.2%，科技股與半導體成重災區。
• 2.高盛指長線機構期中選舉前已大幅降風險後不願回場，避險基金持續賣出MSFT、AMZN、GOOG/GOOGL、mexta。
• 3.SPY、SMH、QQQ及DRAM相關產品量增，散戶連2日賣超，買盤真空使市場波動擴大。

美股週四(5日)遭遇劇烈賣壓，科技股與半導體類股成為重災區。高盛交易部門觀察到，市場出現罕見的買盤真空，長線機構投資人經過期中選舉前的大幅降風險操作後，仍不願重新進場，避險基金則持續拋售科技股，使市場賣壓進一步擴大。



（圖：REUTERS/TPG）


根據高盛合夥人John Flood在盤中報告中的說法，週四市場幾乎看不到重要買家，交易主導力量轉為自上而下的總體經濟因素賣壓。科技類股與半導體類股遭到避險基金持續減持，反映投資人不僅在調降個別企業持股，也在整體投資組合層級降低風險曝險。



主要指數全面重挫，科技股比重較高的那斯達克綜合指數下跌5.4%，標普500指數下跌4.1%，道瓊工業指數下跌3.2%。科技類股ETF Technology Select Sector SPDR Fund (XLK)持續遭到避險基金賣出，半導體類股ETF VanEck Semiconductor ETF (SMH)也因市場對實體基礎設施限制的疑慮升高而遭遇廣泛拋售。

這波跌勢發生在期中選舉結果公布後僅一天。民主黨在參議院與眾議院均取得重大勝利，美股前一個交易日才因選舉結果出爐而反彈，並創下全年交易最活躍的交易日之一，但市場情緒隨即反轉，顯示投資人對科技股與AI相關資產的風險承受意願仍然脆弱。

高盛指出，長線機構投資人此前已在期中選舉前大幅降低風險，因此即使市場出現急跌，也沒有積極進場承接。另一方面，避險基金卻開始賣出前一個交易日才買進的超大型雲端科技企業持股，包括微軟 (Microsoft) (MSFT-US)、亞馬遜 (Amazon) (AMZN-US)、Alphabet (GOOG-US、GOOGL-US)及mexta (mexta-US)，使市場缺乏足夠買盤支撐。

成交量數據也反映這波拋售的廣泛程度。State Street SPDR S&P 500 ETF (SPY)成交量較20日平均水準增加160%，VanEck Semiconductor ETF (SMH)增加150%，Invesco QQQ Trust (QQQ)增加100%，與DRAM相關的產品成交量則增加75%。多項主要市場及科技類ETF成交量同步大幅放大，顯示賣壓並非集中在少數個股，而是擴散至整體市場與半導體產業。

此外，散戶投資人也連續第二個交易日呈現明顯賣超，進一步加重市場壓力。當長線機構投資人選擇觀望、避險基金持續降低科技股曝險，散戶又同步賣出時，市場原本仰賴逢低買盤支撐的機制便容易失靈，價格也可能因流動性不足而出現更劇烈的波動。



這次市場下跌凸顯的問題，已不只是科技企業估值是否過高，而是不同類型投資人正在同步收縮風險。長線機構尚未準備好重新承擔部位，避險基金則透過減持大型科技股降低曝險，散戶買盤也轉弱，形成賣方力量集中、買方承接不足的局面。

尤其在AI與半導體交易高度集中的環境下，大型科技股一旦遭到避險基金減持，相關ETF與指數便容易受到連鎖衝擊。若機構投資人持續觀望，市場即使出現短線反彈，也未必代表資金已重新建立長期持股意願；後續能否恢復穩定買盤，將成為判斷這波科技股修正是否接近尾聲的重要指標。