升息傷元氣 匯豐看空陸股
中央社商情焦點 /2011/02/21
（中央社台北2011年2月21日電）匯豐控股 (HSBCHoldings Plc)認為，中國政府打擊通膨不手軟，料將採取更多緊縮措施降溫通膨，因此建議投資人，至少在6月以前宜避開陸股。
中國人行18日宣佈今年第2度上調銀行存款準備金率後，匯豐駐香港投資策略師艾萬斯（Garry Evans）旋即接受電話訪問指出：「通膨壓力消失前，我們不建議敲進陸股，而通膨可能要到下半年才可能降溫。迄今為止一年時間，我們對陸股抱著戒慎恐懼的看法，大陸進一步上調存準率與利息的風險依舊高漲。」人行18日在陸股收市後宣佈上調銀行存準率2碼，並於2月24日起生效。中國1月銀行新增借貸激增、通膨加速攀升，加上1月70大城市新房價，僅2座城市較上年同期呈現下滑，促使人行升息，藉此收回市場游資。
自去年年初至今，人行已8度上調存準率、3度調升基準利率並鬆綁人民幣緊盯美元的政策。
繼去年大跌14%，上證綜指今年來計漲3.3%，外界預期，緊縮措施料將無損中國經濟表現。
野村控股 (Nomura Holdings Inc.) 15日轉而「看多」陸股，理由是股價「便宜」，加上貨幣供給增長。據彭博彙編的資料顯示，上證綜指930檔成份股本益比平均達18.5倍，相對自1990年來的歷史均值為34.5倍。
上證綜指18日雖收跌0.9%，上週仍計漲2.6%，創下去年截至11月5日為止當週以來最大週線漲幅，主要拜1月出口優於預期之賜。
人行上調存準率後，美股標普500指數與新華富時中國25指數基金（FTSE China 25 Index Fund）同步收漲0.2%。紐約銀行美梅隆中國ADR指數則挫跌0.1%。
美銀（Bank of America Corp.）旗下美林（Merrill Lynch）經濟家Ting Lu 18日發佈報告指出：「自昨天以來，人行升息傳言就甚囂塵上，所以並不令人意外，影響也將相對不大。」（譯者：中央社趙蔚蘭）