大摩保守看凌陽，目標價降至16元
【時報記者詹靜宜台北報導】摩根士丹利證券今天出具凌陽研究報告表示，凌陽(2401)去年第四季度財報結果低於摩根士丹利證券及市場預期，根據凌陽表示，今年第一季營收及毛利都將下滑，因此預估今年第一季可能有營業損失(operating loss)，將凌陽目標價由18.5元降至16元，並重申凌陽評等為「減碼」。
摩根士丹利證券表示，提供TV及STB應用的產品仍疲軟，TV及STB的產業趨勢是朝3D電視、連網電視(Connected TV)及Smart TV發展，然而凌陽在今年上半年前並沒有任何相關產品供應，另在晶片成本部分，競爭對手晨星及聯發科都已轉移至40奈米，表現領先凌陽，預期凌陽未來將難以進一步擴展市占率。
摩根士丹利證券認為，維持對凌陽持保守看法，直到看到凌陽新產品線有明顯貢獻、更多結構性改善的證據以及凌揚長線展望更趨明朗。