張大任
2026年7月8日週三 上午12:18


隨著三星等韓股巨頭爆重挫，牽連亞洲主要股市賣壓擴大，台股今（7）日遭遇劇烈震盪，指數開高走低，終場下跌1077點，收在45479點，創史上第8大跌點。對此，財經專家阮慕驊在節目《聽，阮大哥的！》指出2類「ETF重災區」，各檔跌幅皆高達約6%，不過股市的融資仍然氾濫，「我覺得現在市場的戒心是不夠的」。
阮慕驊表示，從6月中以來，台股今日已是第3次破月線，雖然前兩次都有重新站回去，但現在的月線卻呈現走平，而且即將要扣抵高檔，「所以我比較擔心，隨著指數扣抵高檔，到了下周四台積電法說會時剛好扣到4萬7，若大盤屆時不能回到月線之上，月線有可能會下彎。」
阮慕驊強調，如果月線一旦被跌破又下彎，趨勢性的往下走就可能會形成，「但金融市場從來不是有沒有雨的問題，而是你有沒有準備好雨傘」，這也是他為什麼在5月底、6月中下旬就分批減碼的原因，道理就是要準備好雨傘。

ETF比大盤更慘？阮慕驊揭2類重災區
阮慕驊指出，台股今天中小型股票是重災區，所有ETF中跌幅第一名是富邦台灣中小（00733），下跌將近7%；另外主動式ETF也同樣重挫，主動統一全球創新（00988A）跌幅將近6%、主動富邦台灣龍耀（00405A）跌約5.5%，都比大盤跌更慘。「不是說這些ETF不好，但它們今年都已經大漲不少，所以市場一旦有風雨，獲利回吐的賣壓就會一口氣降臨。」
阮慕驊分析，台股自從3月大跌、4月回升以來，月線一直都挺住大盤，並持續托住指數向上，但最近的走勢「月線已經不再有斜率了」，呈現走平的狀態，代表目前盤勢偏向高檔震盪整理，櫃買指數甚至已經逼近季線。
槓桿被洗出場？阮慕驊曝融資數據：市場戒心不夠
阮慕驊強調，「我覺得現在市場戒心是不夠的」，融資餘額到昨日還增加了5億多、櫃買部分更增加16億多，今年以來增加了2879億，增幅將近84%，已經超越了指數今年的漲幅。「也就是說，帶槓桿進場的人比比皆是，這還只是融資，另外還有借貸、信貸，把各種貸款調過來買股票，其實相當氾濫。」
阮慕驊直言，從這情況可以看出市場的戒心不夠，因此一旦遇到突如其來的殺盤，籌碼就容易鬆動，尤其是槓桿特別容易受到大跌或波段急跌的驚嚇，讓他們被迫去槓桿，造成籌碼更凌亂。