2026年5月15日週五 下午1:30

近期主動式ETF討論度升溫，也讓不少投資人開始比較，其中009816因主打「不配息、股息自動再投入」，被不少投資人視為「不配息版0050」；00403A則因積極布局AI與成長股，被市場稱為「升級版0050」。分析師認為，00403A短期在AI行情帶動下，績效確實有機會優於被動式ETF；不過若偏向穩健、長期投資族群，009816仍較具優勢。

009816、00403A誰更像？ 一表看懂。圖/取自Getty images

0050長年被視為台股市值型ETF代表，隨著ETF市場競爭愈來愈激烈，近年也開始出現「0050延伸版」的新產品。觀察兩檔ETF，雖都圍繞台灣大型權值股布局，不過投資邏輯卻明顯不同。

009816採被動式投資，追蹤「臺灣指數公司特選臺灣TOP50指數」，強調長期持有與總報酬概念；00403A則屬於主動式ETF，並非追蹤固定指數，而是由經理團隊依市場狀況主動調整持股，進一步追求超額報酬。
從持股結構來看，009816與0050相似度相當高，皆以大型權值股為核心。根據最新資料，009816前十大持股包括台積電、台達電、鴻海、聯發科、欣興、中信金、元大金、台新新光金、國泰金與永豐金，其中台積電占比高達42.68%。
00403A除了布局大型權值股外，也更偏向AI供應鏈與高成長族群。其前十大持股包括台積電、台光電、台達電、奇鋐、貿聯-KY、聯電、欣興、智邦、群聯與日月光投控，其中台積電占比約18.68%。
00403A則採季配息設計，除息月份為2、5、8、11月。相較009816明顯集中於權值股，00403A持股則更偏向AI、高速傳輸與散熱等成長題材，也反映主動式ETF透過產業趨勢與選股策略追求超額報酬。
其中，009816最大特色在於「不配息」。相較0050仍會配發股息，009816則將股息自動再投入，被不少投資人認為更適合長期複利投資。
PTT上就有網友表示，「009816就是不配息版0050，很適合長投」、「不配息其實比較有效率，尤其高所得族群差很多」；也有人認為，「不用自己再投入，長期放著其實很方便。」
而00403A，則因積極布局AI與成長股，被不少網友視為「升級版0050」。有Threads網友表示，「00403A不是單純追蹤，而是想做出超越0050的績效」、「現在AI正熱，主動式ETF比較有機會衝高報酬。」不過也有投資人擔心主動式ETF波動較大，「現在AI很強沒錯，但如果之後回檔，風險可能也會比較高。」
啟發投顧分析師丁彥鈞表示，009816與00403A本質差異其實相當大，一檔屬於被動式ETF，另一檔則是主動式ETF，因此很難直接畫上等號。
丁彥鈞指出，009816屬於被動式ETF，與0050邏輯相近；而00403A則會加入經理團隊對產業趨勢與個股的主觀判斷。他表示，「可能有些成長比較慢的產業，0050它會照樣納入，但主動式ETF會把它剔除，改買自己認為更有成長性的產業。」
009816、00403A誰更像？ 一表看懂。圖/取自Getty images
丁彥鈞認為，在目前AI產業趨勢仍相當明確的情況下，00403A短期表現確實有機會優於被動式ETF，也因此更接近市場所稱的「升級版0050」。不過他也提醒，若未來主動式ETF規模愈做愈大，最後可能只能布局大型權值股，持股結構也可能逐漸接近0050。
資深台股分析師王兆立則表示，009816與0050本質上仍較接近，差別主要在於009816採「不配息」設計。他表示，若市場長期維持多頭、指數持續往上走，不配息機制確實有助於資產持續滾大，較適合偏向穩健、長期投資的族群。
至於00403A，王兆立指出，由於屬於主動式ETF，持股與操作會更積極，若市場行情強勁、AI與中小型股持續走強，績效確實有機會優於0050與009816。不過他也提醒，主動式ETF波動相對較大，一旦市場回檔，中小型股修正幅度通常也會更明顯，因此投資人仍需留意風險。