鴻海／拉貨強勁，1月營收改寫同期新高；聯發科／ASIC貢獻度提升，法人上修目標價

• 2026.02.09 
 工商時報  

鴻海受惠雲端網路產品在AI需求帶動下維持強勁拉貨動能，1月營收改寫歷年同期新高。圖／本報資料照片


鴻海、聯發科熱門權證
鴻海（2317）受惠雲端網路產品在AI需求帶動下維持強勁拉貨動能，1月營收改寫歷年同期新高；聯發科（2454）AI ASIC貢獻度逐年攀升，法人圈齊步上修買進目標價。
鴻海1月營收7300.39億元，月減15.39％、年增35.53％，改寫歷年同期新高，也明顯優於市場對傳統淡季的預期；鴻海1月營收年增幅度亮眼，主要來自雲端網路、元件及其他以及消費智能等三大產品類別同步成長；其中，雲端網路產品受惠於AI雲端相關產品出貨動能強勁，年對年呈現顯著成長；元件及其他產品則因主要業務相關零組件出貨增加，帶動整體表現向上。
鴻海1月營收在淡季仍能繳出年增逾3成的成績，反映AI相關產品需求持續擴大，並逐步成為支撐集團營收成長的核心動能。
法人認為，鴻海今年成長仍在AI伺服器業務，先前公司高層指出，GB200主要客戶為Microsoft與Oracle，GB300新增mexta，今年下半年即將推出Vera Rubin系列，預計再納入Google。
根據供應鏈確認，現階段AI機櫃出貨量仍較為溫和，下修去年出貨櫃數至9000櫃，原估1.1萬櫃，但維持今年2.3萬櫃預估，鴻海在AI伺服器市占率持續提升。
在模組化資料中心（MDC）業務部分，鴻海從機櫃供應商轉型為整體解決方案的提供者，預期營收與獲利將優於單純機櫃業務。
聯發科第一季財測營收中值僅衰退低個位數，市場預估為季減5～10％，雖然毛利率有所壓力，但聯發科仍對今年展望樂觀，期中上修AI ASIC市場值，且指出下一代產品已經拿到，明（2027）年貢獻幅度將跳升，2028年貢獻更有延續性及成長性；雖下修今年獲利但明年將大幅成長。法人認為聯發科及市場已經反映智慧型手機市場較差，而聯發科在AI ASIC有所斬獲，因此維持買進建議，目標價2200元。