yoyo 發達集團監察人
來源:財經刊物   發佈於 2010-12-24 10:08

KY晨星上市首日,蜜月行情15.6%

證交所今年第6家第一上市KY晨星(3697)今日以每股300元掛牌上市,惟上市第一個交易日爆量,截至目前為止最高價位為347元,蜜月行情漲幅達15.6%,聯發科(2454)股價亦未有波動。
晨星主要產品為顯示器相關IC(監視器、TV),今年前三季占營收比重達96.34%,其餘無線射頻辨識系統IC占0.12%,其他(包含STB及手機)占3.54%。
開曼晨星今年前三季營收達254.664億元,營業成本為146.38億元,營業毛利達108.28億元,毛利率42.52%,營業費用51.66億元,營業利益56.62億元,業外收入2.03億元,業外損失為2.8億元,稅前淨利55.84億元,稅後淨利49.67億元,以流通股本43億8469萬元概算,EPS為11.33元,若以掛牌上市後股本48億4386萬元概算,ESP為10.25元。
晨星在LCD TV控制晶片研發能力強,且在網路及Smart TV布局上,晨星僅次於Intel及Broadcom,元大投顧預估2011年LCD TV全球成長性約20%,達2.2億台,其中成長性最高來自中國,預估晨星將取得中國聯網電視及Smart TV市場,成為中國TV主要供應商,其此一部分成長性將遠高於產業平均成長性。
至於在3D TV及網路電視布局上,晨星積極在TV控制晶片布局,晨星於今年取得MIPS的多執行續列處理器授權,使其晶片具處理器功能,同時,並取得Awox網路多媒體技術,也使其晶片具WifiDLNA技術,並取得未來將一步整合所有功能於一顆單晶片,實現單一晶片便能滿足Smart TV及網路電視所需功能。元大投顧預估未來網路電視市場,晨星將持續其領先地位。
另外,在中國手機市場,雖然晨星不具成本優勢,但中國廠商積極尋求第二供應商,樂觀預估可搶得10%市占,占營收可達14%,手機年成長高達8倍具高度成長性。元大投顧給予18倍本益比(成長性優於聯發科),目標價360元。

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