2026年1月21日 週三 上午11:20
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台股今（21）日大盤走勢偏弱，營建股同步走跌，其中愛山林（2540）盤中一度下跌逾2%，皇昌（2543）以及鼎固-KY（2923）也同步走低。對此，資深台股分析師江慶財指出，營建股近期表現明顯落後大盤，在政策管制與資金面雙重壓力下，營建股短線難有表現空間，建議投資人若出現反彈時宜採取減碼策略。

營建股走弱愛山林跌逾2% 分析師：短線反彈宜減碼。圖/取自Getty images
愛山林（2540）今盤中一度下跌1.25元，跌幅2.5%；皇昌（2543）則是下跌1.92%；鼎固-KY（2923）則是最低下跌6.46%。
針對個股表現，江慶財分析，愛山林主要以住宅開發為主，受房市政策與買氣影響較大，短線若出現反彈，建議投資人逢高調節、降低持股比重；相較之下，皇昌業務重心在公共工程與離岸風電相關工程，受房市景氣影響較小，反而有機會領先出現技術性反彈，支撐力道相對較強。

江慶財指出，營建股這一波「人家漲它不漲、人家跌它就跟著跌」，關鍵原因在於目前市場主流資金並不在營建族群，加上政府持續推動信用管制政策，銀行放款趨嚴，讓購屋與建案推動雙雙受阻。近期媒體頻頻報導房屋銷售不順、以及所謂的「土方之亂」，連帶影響工程進度，也讓投資人信心更加保守。
他進一步表示，政策面並不希望房價再出現過度上漲，但營建成本卻持續墊高，形成「房價易漲難跌、但交易量萎縮」的局面，在資金無法有效進場的情況下，營建股短線難有表現空間，甚至連反彈動能都相當有限。
整體來看，江慶財認為，雖然目前不少營建股股價已處相對低檔，但在政策尚未明朗、資金面仍偏緊的情況下，短線仍不宜過度進場布局。他建議，投資人不必殺低，但若出現反彈，應把握機會減碼，等待政策鬆綁、資金環境改善後，再評估中長線布局時機。