時報資訊
2026年1月5日 週一 上午11:08

聯發科
2454.TW
1525(3.74%)

【時報記者王逸芯台北報導】聯發科（2454）今（5）日盤中股價走勢強勁，早盤買盤積極推升，股價一度衝高至1525元，寫下2025年3月底以來新高，盤中漲幅擴大至約3.5%，成為台股走揚的重要支撐之一。市場解讀，近期資金聚焦AI與高階運算等題材股輪動，帶動權值電子股回溫，聯發科同步受惠，成為盤面焦點。
法人指出，近期記憶體晶片市場短期出現供不應求情況，推升中低階入門手機的製造成本，進而壓抑終端需求，因此已將明年整體手機市場出貨量預估下修至年減2%，主因在於入門機種價格上揚，導致需求轉弱。
就聯發科營運來看，法人認為，明年手機業務成長動能仍在，但結構將更加集中於旗艦級手機晶片的貢獻，客群有望擴展至印度、東南亞及歐洲等市場；同時，在晶圓代工成本上漲背景下，旗艦SoC具備漲價條件，有助優化產品組合，並對毛利率形成支撐。
不過，考量中低階手機需求下修所帶來的影響，法人仍將聯發科明年手機業務成長率調降至5%，並預估2026年每股盈餘（EPS）為73.1元，投資評等維持「買進」。

此外，從營收結構來看，法人指出，聯發科目前大陸市場營收占比約八至九成，部分時間甚至接近九成，但相關結構正逐步出現變化，與地緣政治及產業供需循環密切相關。海外市場方面，隨部分海外客戶長約陸續到期、需求回溫，公司在韓國、台灣及亞太地區品牌的設計導入與出貨量已有改善，台灣與海外市場營收占比也由過去約一成出頭，逐步提升至11%~12%以上，後續海外動能變化，仍將成為市場關注焦點。