美銀美林證券台灣區研究部主管曾省吾昨天出具最新台股策略報告指出，重申對明年台股持樂觀看法，並預期大盤指數將會在明年首季挑戰9000點，第四季則可望上探9600點，主係因國內需求強及IT類股下半年復甦，另新台幣微幅升值及兩岸協商進展穩定也支撐大盤指數墊高，看好內需概念股為明年的主要題材，電子類股可能因新台幣升值的逆風而短線休息，但成長動能仍將會持續，特別是在下半年，目前台股首選包括遠百、台肥、遠東新、台塑、聯電、矽品及中信金等七檔。
曾省吾表示，看到台灣製造業、汽車業、餐飲業，甚至連房地產等跨產業內需同步回溫，舉例來說，百貨業十月營收年增率一躍至11.7%，而今年前11月汽車銷售量也年增19%，另企業年終晚會預算也較去年提高三成，房市交易量月增率也持續走高。
曾省吾分析，匯率跟台股之間的關係為正相關，目前美林外匯團隊預估今、明年新台幣兌美元匯率將分別升值至29.5元、29元，然而因今年迄今新台幣升幅較韓圜大，估新台幣進一步升值空間有限，且發現從1995年起，新台幣升值根台股的相關性為正向，然跟電子股相關性則略為負向，另預期央行將於12月底再度升息12.5個基本點至1.75%。
曾省吾表示，預期在2012年3月總統大選前，看好兩岸關係進展速度穩健，第六度江陳會將於20-22日在台北召開，將聚焦醫藥及公共衛生等產業的合作協議，並討論投資保障、經濟合作委員會及直航增班等事宜，而ECFA第二回合協商則將於明年三月才展開。
曾省吾認為，電子需求的初期復甦指標已經顯現，由於低存貨水準，IC通路商公布11月營收高於季節性表現，且硬體廠11月營收年增率也反彈至15%，預期明年上半年IT需求穩定，下半年月營收年增率則可望溫和改善，主係受惠於失業率改善及企業獲利強勁，然而中國大陸勞工成本的毛利壓力仍是主要疑慮。
曾省吾分析，看好內需概念股仍為明年的主要題材，電子類股可能因新台幣升值的逆風而短線休息，但成長動能仍將會持續，特別是在下半年，目前台股首選包括遠百(2903)、台肥(1722)、遠東新(1402)、台塑(1301)、聯電(2303)、矽品(2325)及中信金(2891)，並維持對中鋼 (2002)、亞泥(1102)、新光金(2888)、南電(8046)、南科(2408)及奇美電(3481)持負面看法。