黃金輸了！謝金河揭白銀狂飆171％ 真正大買家曝光

• 2025.10.04 
 
• 15:05 
 
• 工商時報  陳彥綺

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僅今年以來，金價漲幅已突破40%，白銀更猛烈，到9月時漲幅超過62%。圖／本報資料照片
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近年來，黃金與白銀價格齊飆，展現驚人的漲勢。僅今年以來，金價漲幅已突破40%，白銀更猛烈，到9月時漲幅超過62%；相形之下，長久以來被視為財富象徵的鑽石卻跌入谷底。財信傳媒董事長謝金河指出，黃金與白銀因各國央行減持美債、轉進實體資產而持續走揚，而鑽石則因需求萎縮與人造鑽石崛起而陷入雪崩。
謝金河近日在專文中分析，黃金、白銀與鑽石在傳統上都被視為財富象徵。其中，鑽石體積最小、單價最高，一直是財富的頂級標誌；白銀則因體積龐大、單價相對低，過去常遭投資人忽視。然而，隨著市場變化，這三者的命運已出現巨大分野。
最令人跌破眼鏡的莫過於鑽石。謝金河提到，過去鑽石有如李奧納多主演的電影《血鑽石》所描述的那樣，一直被賦予尊貴的象徵，而De Beers經典廣告「鑽石恆久遠，一顆永流傳」更深植人心。然而，自2020年至今，鑽石價格竟大跌74%，形同崩盤，讓De Beers深陷困境。謝金河分析，鑽石不僅缺乏央行的買盤支撐，更受到人造鑽石技術突飛猛進的衝擊，供應量大增，市場對天然鑽石的稀缺性逐漸失去信心，價格也一路探底。
與鑽石的慘烈崩跌形成鮮明對比的是，一度被看衰的黃金與白銀卻迎來了大翻身。自2020年至今，金價從每盎司1613.46美元大漲至3895.01美元，漲幅高達141.26%；而白銀更是從17.54美元飆升至48.04美元，漲幅超過171%，甚至超越黃金。謝金河指出，這波漲勢的背後，正是國際資金流向轉變。原本投入美債的龐大資金，如今逐步湧向黃金與白銀，尤其中國的買盤成為推升主力。
他進一步觀察到，最近白銀的漲勢甚至比黃金更為猛烈，背後的買盤也指向了中國。他指出，中國人行在九月底推出的第10期「銀債」，這是以白銀為準備的債券，額度為500億人民幣，殖利率3.85%，卻吸引了37.3萬人搶購，申購總額達985億元人民幣，超額認購近兩倍。這已經發行了十期的銀債，正是推升銀價上漲的主要買盤力量。
在謝金河看來，黃金與白銀再度成為全球央行與投資人資產配置的核心，正因其承載著避險功能；相對而言，鑽石雖然曾是不可動搖的財富象徵，卻因供應量不斷膨脹、稀缺性蕩然無存而失去光芒，價格也難以回頭。
※免責聲明：文中所提之個股、基金內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。