資金動能強勁 關注半導體、AI供應鏈、晶圓代工

• 2025.09.23 
 
• 16:59 
 
• 工商時報  彭媁琳  黃彥宏  楊淨淳

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投組表現：九豪（6127）表現最佳： 今日上漲4.26%，收在24.5元，股價於各均線之上。九豪為全球前二大晶片電阻用陶瓷基板廠，持續搶攻光通訊、車用電子等領域，未來營運看好。
愛普*（6531）表現最差：今日下跌0.29%，收在344元，近期股價可能回測5日線。不過AI對記憶體容量與頻寬需求持續提升，推升銷量與高容量，愛普未來獲利有望提高。
盤勢預測：輝達宣布對Open AI進行高達1000億美元的巨額投資，引發全球市場熱烈反應。受此利多消息激勵，美股指數創下歷史新高。此波熱潮傳導至台股市場，台股今日以26121點跳空高開，盤中最高衝至26307點，再度刷新歷史新高紀錄，終場收在26247點，上漲1.42%，成交量放大至5290億元，顯示市場資金動能強勁。
從技術面來看，台股指數目前位於各均線之上，顯示多頭格局依然穩固。RSI指標逼近80，顯示短線買壓強勁；KD指標來到90，反映市場過熱但仍具上攻動能；MACD指標紅柱體持續擴大，技術面整體維持強勢格局。短線而言，只要指數未跌破5日均線，盤勢仍將以震盪盤堅為主，伴隨量能維持在5000億元以上，指數有望持續挑戰新高。
今日盤面由護國神山台積電領軍，股價大漲3.47%，收在1340元，創下歷史新高，成為推升大盤上攻的核心力量。資金流向方面，晶圓代工相關個股表現尤為亮眼，除台積電外，力積電受惠於記憶體代工需求回溫，股價同步走強；此外，東元集團概念股如東元、東友等亦受到資金青睞，展現強勁漲勢，成為盤面多頭指標。
隨著9月底法人季底作帳及結帳行情逐步展開，投資人應密切留意強勢族群的指標股動向，並關注量價結構變化。整體而言，台股在全球AI科技股熱潮及台積電領漲效應下，多頭氛圍濃厚，預期在量能支撐下，指數仍有機會持續向上挑戰新高。然而，技術指標已進入超買區間，投資人須提防短線震盪風險，建議操作上以低接為宜。

投組表現：世紀*(5314)表現最佳：價量齊揚 持續看好
華容(5328)表現最差：位階尚低 具補漲空間
盤勢預測：加權指數震盪走高，終場上漲366.77點，收在26247.37點。成交量5290.21億元。類股方面，半導體類股表現最佳，漲幅2.81%，玻璃陶瓷類股表現最差，跌幅3.12%。權值股方面，台積電上漲45元，漲幅3.47%，收在1340元；聯發科下跌30元，跌幅2.14%，收在1375元。
四烏日結束 不確定性因素消散，加權指數再創新高，但依然需要觀察量能釋放決定後續走勢，以利空測試支撐為主，操作上宜保持保守，不宜追價。相較之下，櫃買指數仍處於相對低位階，補漲空間尚存，且籌碼相對穩定，成為盤面資金輪動的重要支撐。
族群選股方面，台積電供應鏈隨著興櫃股王鴻勁再創新高，二奈米需求在下半年持續成長 帶動整體族群低檔轉強，有望承接資金輪動 拉回可以持續關注。此外，先前回檔整理已久的機器人族群出現低檔轉強訊號，題材面加溫，吸引短線資金進駐。短線題材中記憶體、軍工族群成為盤面的保護傘 擁有相關題材的個股 短線上易吸引資金的買盤進駐 整體而言，短線操作以低位階、強題材、族群輪動為核心主軸，逢拉回留意量縮守穩與法人買盤支撐，盤勢震盪中仍有結構性多頭機會。

投組表現：九豪（6127）表現最佳，23日股價上漲4.26%，股價在月、季線之上，後市看好。
凱崴（5498）表現最差，23日股價下跌0.78%，股價仍在季線之上，反彈可期。
盤勢預測：美股四大指數全面收紅，其中費城半導體指數勁揚1.57%，展現資金持續湧入科技股的強勁動能。台股方面，在權王台積電大漲領軍下，加權指數同步強勢攻高，終場大漲366點，收在26247點，漲幅1.42%，盤中更一度衝上26307點，再度刷新歷史新高，顯示多頭氣勢延續。全日成交量達5290億元，資金動能充沛，電子權值股持續扮演推升大盤的關鍵角色，投資人可持續關注半導體與AI供應鏈的領漲機會。
族群方面，晶圓代工、天線、量子電腦、先進封測及銅箔基板等概念股受大資金追捧，股價表現相對突出。
個股方面，菱光（8249）股本13.78億，全球彩色接觸式CIS龍頭廠，大戶買超614張，股價站上月線、季線，成交量放大。宣德（5457）股本17.46億，台灣知名NB連接器及電子代工廠，股價在月線、季線之上創波段新高，大戶買超1524張，成交量大增。譁裕（3419）股本12.05億，網通天線大廠，大戶買超258張，股價攻克月線、季線，成交量增加。

投組表現：台積電(2330)表現最佳，今天上漲45.00元(+3.47%)。受惠費半指數持續高，台積電股價創下歷史新高。
中信金(2891)表現最差，今天上漲0.05元(+0.12%)。短線漲多，外資調節，之後有機會繼續上攻。
盤勢預測：受惠美國四大指數全面上漲，又以費半指數上漲1.57%最多，台股由權值股台積電帶領上攻，加權指數終場上漲366點，以26247點作收，再創歷史新高。預期台股短期將呈現高檔震盪格局，長期走勢則緩步墊高。
受到失業率上升影響，美國正式降息1碼，但更值得關注的是，聯準會接下來是否會一路降息至12月。依據利率點陣圖，今年尚有兩碼降息空間。美國聯準會的19位官員，有9位都支持2025年要再降息2碼。若未來聯準會能夠在降息的同時抑制通膨和避免衰退，那麼股市有望一路上漲至年底。依據芝商所利率期貨FedWatch工具，10月降息1碼的機率為9成，12月再降1碼的機率為7成以上。
在降息的階段，美元計價的資產報酬率下降。在這段期間，外資傾向將資金匯出美國，買進海外的金融商品。由於降息並非於9月結束，10月和12月都有機會繼續降息，之後外資有機會持續買台股。因此預期美國9月確定降息後，台股短線會先休息整理，之後緩步墊高，一路上漲至12月。
此外，央行第3季理監事會議決議，利率按兵不動，也沒有鬆綁對不動產的放款限制。市場期待落空，失望性賣壓導致營建股下跌。由於金管會已適度鬆綁，代銷中心的來客數也有上升。隨著營建業景氣緩步復甦，預期之後營建股的股價走勢，會先盤整一陣子，然後再慢慢上漲。
金融股方面，除了美債價格上漲外，台股與美股也持續上漲，投資收益增加。6月股東會後，第3季為除權息旺季，股利收入增加。匯率方面，由於對等關稅稅率暫定20%，外資炒匯意願不高，目前的匯率守住30元的整數關卡，匯損金額不大。銀行業受惠經濟成長，手續費收入持續增加。產險業受惠9月風調雨順，雖有颱風但災情不嚴重，不像7月8月有颱風過境，理賠支出減少下，獲利也有機會增加。
部分電子股因為獲利有較高的成長性，因此市場給予的本益比較高，投資風險也較高。而銀行股和產險股的成長性，雖然輸給AI產業，但受惠經濟成長，整體的稅後淨利與股利金額仍然成長，且殖利率約4%，股價淨值比約1.5倍，評價合理，股價仍有上漲空間。