鉅亨網編譯余曉惠 2025-08-27 13:00


美國總統川普試圖解雇聯準會 (Fed) 理事庫克 (Lisa Cook)，進而在 Fed 核心的理事會安插第四位盟友，這項干預人事的舉動預料將在未來幾周引發一波風暴，也使得下一個關鍵期限受到矚目：明年 2 月，這場干預風暴可能進一步擴大。



川普把手伸進Fed 為何明年2月恐現更大干預風暴？ (圖:Shutterstock)


Yahoo Finance 報導，根據 Fed 規定，區域聯準銀行總裁的五年任期將在明年 2 月底到期，他們需要重新獲得批准，才能連任。



和 Fed 理事不同，聯準銀行總裁的遴選並非由總統提名且經參議院確認，而是獨立任命的——須由各聯準銀行的民間部門董事會、以及 Fed 理事共同參與，但關鍵在於，他們的人事案最終仍需要 Fed 理事的支持和批准。而在川普推動下，這個理事會正在快速轉型中。

換句話說，如果川普成功解雇庫克、獲得填補理事的機會，他可能將在 Fed 七人組成的理事會中擁有第四名盟友，這些盟友可能支持立即降息，而且對區域聯準銀行總裁擁有潛在的影響力。

StoneX 高級顧問 Jon Hilsenrath 說：「這是高度戲劇性的局面，對 Fed 影響極大。如果總統擁有多數盟友理事的支持，Fed 可能會被重新塑造成他要的形象。」

Fed 轄下共有 12 個聯準銀行總裁，包含紐約聯準銀行總裁在內的所有總裁任期皆為五年，而且都以逢「1」或「6」結尾的年份作為五年一屆的切換點 (例如 2016、2021、2026)，因此川普在第一個任期 (2017–2021) 沒有插手的機會。

布魯金斯學會 (Brookings Institution) 高級研究員 David Wessel 指出，如果川普在 Fed 理事會中獲得多數理事的支持，甚至有機會掌控「隨意解雇」聯準銀行總裁的權力，儘管這在法律上並不明確，且尚未經過司法測試。

央行人事快速變化

區域聯準銀行總裁領導各自的銀行並制定政策，頗具影響力。對川普而言更重要的一點是，他們能在聯邦公開市場委員會 (FOMC) 決策會議上投票，決定美國的基準利率。

FOMC 的 12 名投票成員，每六周決定一次利率走向。這 12 人當中，七名理事及紐約聯準銀行總裁有永久投票權，其餘 11 名區域總裁中，每年有四位輪流投票。

川普在第一個任期任命的理事鮑曼 (Michelle Bowman) 和華勒 (Christopher Waller) 已表示，Fed 上個月就應該開始降息。

川普在未來幾周可能再獲得第三位支持降息的盟友：他已提名自己的經濟顧問、白宮經濟顧問委員會主席米蘭 (Stephen Miran)，暫代庫格勒 (Adriana Kugler) 剩餘任期，做到至少明年 1 月。

米蘭的人事案仍需參議院確認，而今，如果庫克被成功解職，代表川普將可能在理事會中擁有四位盟友，進而讓他們在利率決策或區域總裁任命上，超越其他三名理事。

對 Fed 利率決策潛在影響多大？

凱投宏觀 (Capital Economics) 周二分析指出，川普仍不太可能在任期內握有 FOMC 12 人的投票多數優勢，即使他們是川普的盟友，也不會投票罷免所有區域總裁，儘管他們仍可能傾向降息。

此外，凱投宏觀指出，若 Fed 理事會立場上往川普傾斜，除了利率，白宮對銀行監管也將有更大影響。

不過，川普要完全安插盟友以達成立即降息的計畫仍有一段路要走：上次 FOMC 會議投票結果，以 10 票贊成對上 2 票反對，最終通過維持利率不變的決議。

即便鮑爾在傑克森霍爾演說中為降息鋪路，但降息速度預料仍遠比川普希望的慢。川普多次呼籲立即大幅降息，而鮑爾和他的同事目前仍預料，9 月會議上最多調降 0.25 個百分點。

鮑爾任期將於 2026 年 5 月結束，但仍可擔任理事至 2028 年。如果他按照傳統提前離任理事，將再給川普一個填補理事的空位。

目前，庫克已經表示將抗爭，她說：「總統聲稱要因故解雇我，但這在法律上沒有理由，他無權解雇。我不會辭職。」

川普周一晚間在 Truth Social 的信中指出，庫克在 2022 年的房貸申請資料做了虛假陳述，聲稱兩個住所都是主要居所，足以將她解職。但部分專家對此說法在法庭能否站得住腳抱持懷疑態度。庫克的律師已承諾將提出抗爭。