美國第二次量化寬鬆政策，熱錢湧入原物料資產，10月以來，MSCI能源指數上漲逾10％，另外，在中國、印度等新興國家需求預期下，鐵礦砂價格將具強勁支撐，對天然資源豐富、產油與鐵礦砂出口大國的俄羅斯、巴西，長線將具推升效果。
根據摩根富林明投信整理，第4季為傳統供暖旺季與用油高峰，第1季則是國際鐵礦砂價格談判期間，因此俄羅斯、巴西受惠旺季效應，第4季至隔年首季通常都有不錯的表現。
以俄羅斯股市來看，近10年來第4季平均漲幅達13.22％，而第4季至隔年第1季漲幅更高達32.18％，居金磚四國之冠；至於巴西第4季上漲16.41％，第4季至隔年首季漲幅也有18.45％，表現均相對搶眼。
匯豐中華投信統計也發現，金磚四國1998年來第4季與隔年第1季這半年區間走勢，俄羅斯與巴西股市上漲機率最高，就半年累積漲幅分析，俄羅斯的爆發力最強，平均漲幅有驚人的36.5％，巴西則有22.1％，若第4季出現明顯回檔修正，將是進場做中線布局的好時機。
摩根富林明俄羅斯基金經理人白祐夫（Oleg Biryulyov）認為，俄羅斯擁有得天獨厚的豐富天然資源，包括石油、天然氣、鎳、鈀等，因而可從商品價格（尤其是油價）的升勢中受惠。
匯豐金磚動力基金經理人楊惠元也認為，第二次量化寬鬆政策出籠後，此波資金熱錢會持續對新興市場產生影響，而且美元貶值可能助漲大宗商品持續走高，因此以原物料及大宗商品為主的俄羅斯及巴西股市第4季表現可期。
匯豐俄羅斯基金經理人道格拉斯．海佛爾（Douglas Helfer）則說，油價走高對石油與天然氣公司等能源類股表現，有相當強的驅動作用。由於俄羅斯市場具有「溢漲溢跌」的高貝它特色，建議採取「定時不定額」投資策略布局。
巴西市場方面，摩根富林明巴西動態精選基金經理人露巴力亞（Sebastian Luparia）分析，巴西總統大選後國際資金重返巴西，近1個月巴西、拉美基金吸引國際資金約13億美元，已扭轉今年前9個月淨流出狀況，加上美國二次量化寬鬆持續下，未來資金回補巴西、拉丁美洲將更明顯。
而根據Santander統計，巴西為現階段拉丁美洲本益比最低市場，價值面更具投資契機。(新聞來源：工商時報─記者陳欣文／台北報導)