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來源:財經刊物
發佈於 2010-11-08 11:15
弱勢美元確立 台灣得防資產泡沫
美國聯準會宣布二次量化寬鬆措施,打算在明年六月底前,再買進高達六千億美元的公債,也就是外界所說的美國又要「印鈔票、救經濟」。經建會主委劉憶如認為,量化寬鬆是在非常時期採取的非常作法,這顯示美國似乎還無法從振興經濟措施中退場。「量化寬鬆基本上代表他的退場機制看起來還沒辦法開始發揮,也就是說原本在風暴時,當然有非常時期的非常作法,但量化寬鬆又是非常作法中的非常、非常作法,這個量化政策出來,為什麼會引發大家擔心,因為背後代表的意義就是,看來好像美國的狀況不像亞洲已經在復甦、而且復甦的蠻穩定的,會讓美國經濟要過多久才能脫離這樣的狀態。」
至於美國印鈔票會對全球造成什麼樣的影響?寶華綜合經濟研究院院長梁國源表示,美國再度實施量化寬鬆,除了會造成美元貶值,也會造成很多熱錢在各地流竄,影響 股債匯和商品的價格。
外界關心,在資金紛紛流向亞洲的情況下,會不會造成通貨膨脹,讓台灣的物價跟著上漲?劉憶如則說,台灣的經濟狀況和美國不同,目前還不至於產生通膨問題。「所謂量化寬鬆他就是印很多美元、來幫他度過難關,一個鈔票印多了,總是會影響到價值。大家會對美元前景打個問號,因為很多商品價格幾乎全部都以美元計價,所以我們看到各種商品、糧食、石油和黃金的價格,當美國量化寬鬆時、這些自然就會往上走,往上走也會讓大家擔心美國量化寬鬆、會不會引發美國物價的不穩定,可是台灣的情況跟美國完全不一樣,台灣是跟亞洲是一致的。」
台灣經濟研究院研六所所長楊家彥則表示,在弱勢美元趨勢下,亞洲貨幣都有很大的升值壓力,新台幣也不可能不升值,但只要新台幣升值幅度,沒有其他出口競爭國來的大,台灣的出口動能應該可以繼續維持。「因為現在已經不可能期待台幣不升值、台幣勢必升值,只是說台幣升值幅度相對不要大過其他主要競爭對手國,我覺得這樣大致上就安全。因為不只我們有升值壓力,幾乎亞洲主要的國家都有升值壓力,人民幣也會有更大的升值壓力,中國也會有更大的通膨壓力。」
梁國源認為,出口業者買賣時多用美金計價,因此,美元貶值一定會侵蝕業者的獲利空間,不過,其他的出口競爭對手國在這波美元貶值下,匯率也跟著升值,因此,新台幣如果升值,未必會對台灣的出口競爭力造成影響,台灣製造業原本在全球市場的市占率,也可望能維持。
雖然,台灣目前沒有通膨隱憂,不過,還是有學者認為,量化寬鬆、資金到處流竄,房市、能源和原物料價格都可能被熱錢越高炒高,楊家彥就認為,一旦台灣部分地區住宅商辦租金被炒高,就可能會造成資產市場M型化。「這樣其實會造成兩極化,就是只有大的企業才能在最精華的地段,很多中小型的商家根本就沒有辦法租得起這些精華區的店面,租金高的話、就有可能慢慢擴散到物價,像紐約的物價特別高,在紐約很多好的餐廳,價錢也高得嚇人,我的意思是說,在一些租金特別高的精華區,變成什麼東西都貴了,這就會造成社會兩極化,就是M型化的社會,我覺得這會有社會安全的問題要考慮。
對此,劉憶如說,資金從歐、美大量流入亞洲已經是過去一年多來非常明顯的趨勢,如果是投機熱錢、各國政府當然不會歡迎,台灣也會和其他的亞洲國家步伐一致、預防資產泡沫發生,但如果是因為看好亞洲經濟復甦、尋找投資機會的投資熱錢,台灣應該好好把握這個機會,將這些資金留在台灣、並導入民間投資,才能進一步創造更多就業機會,降低失業率。