鉅亨網新聞中心  2025-04-16 07:01

（圖：REUTERS/TPG）

美銀 4 月 15 日發布了一份名為《全球基金經理人調查：悲觀、恐慌！》的報告，指出當前市場情緒的極度悲觀。

在過去 25 年中，這次調查顯示出第五個最悲觀的財務市場策略師訊號，且在過去 20 年中，衰退預期達到了第四高的水準。報告強調，創紀錄數量的全球投資人計劃削減對美股的投資。




調查結果顯示，受訪者對宏觀經濟的悲觀程度達到了歷史新高，但對市場的悲觀程度尚未達到高峰。數據顯示，目前現金水準為 4.8%，而「恐慌頂峰」的正常水準約為 6%。報告也指出，四月的資產價格低點將在近期維持，若要大幅上漲，則需要顯著的關稅減免、大幅的聯準會降息，或者經濟數據展現出韌性。

在關於宏觀經濟與政策的部分，82% 的受訪者表示全球經濟將走弱，這是 30 年來的最高水準。 42% 的人認為經濟可能陷入衰退，同時通膨預期達到了自 2021 年 6 月以來的最高水準，調查顯示「硬著陸」的機率飆升至 49%。 41% 的投資人預測，在流動性狀況急劇惡化的情況下，聯準會將進行三次或更多次的降息。

在尾部風險和群體行為方面，調查顯示 49% 的受訪者選擇 「做多黃金」，這是自 2023 年 3 月以來首次不是 「做多科技七雄 (Mag 7)」。同時，73% 的人認為「美國經濟特殊論」已達到頂峰，財務市場策略師對美元和美國利潤的預期是自 2006/07 年以來最糟糕的。

關於資產配置，債券配置創紀錄成長，而全球股票配置降至 2023 年 7 月以來的最低水準。美國股票配置則出現有史以來最大的兩個月跌幅。自 2020 年 5 月以來，投資人對週期性產業的低配程度高於防禦性產業，削減了工業股、科技股、銀行和非必需消費品的配置，而增持公用事業類股、醫藥和必需品的配置達到了自 2008 年 12 月以來的最高水準。

美銀此調查報告揭示當前投資者對市場的深刻擔憂，反映出全球經濟環境的不確定性和未來可能面臨的挑戰。