破底危機暫解除 操作仍需謹慎為宜
永豐期貨 2008-10-20
「大盤走勢」：
上週五美股受到公佈的消費信心指數下滑與房市數據逐漸惡化的影響，四大指數皆小幅收黑。亞股周一則是開低走高逆勢收紅的的強勢盤，相對於日韓股的強勢，台股則是由於政府近期縮小跌幅政策影響，週一持續補跌，盤中一度破新低4805點，爾後便與日韓同步走高，跌幅開始縮小，終場加權指數以4931.84點作收，下跌28.56 點，成交量能縮小至413.44億元，短線觀望心態相當濃厚。
「期貨走勢」：
台指期週一上漲19點，收在4823點。就價差方面來分析，十一月台指期逆價差微幅縮小至108.84點，電子期逆價差縮小為3.13點，金融期逆價差為21.39點，十月摩台期逆價差則是縮小至2.38大點。
台指期以平盤開出後，維持弱勢整理，早盤由於多方信心不足，盤局由空方佔優勢，四大期指一度打到跌停，但盤中過後低接買盤出現，指數一路向上挺進，收盤時則以劉長下影線的紅k棒作收。就籌碼面來分析，外資目前於現貨市場仍持續賣超，但期貨部位則是以多單為主。技術面的部份，長短期均線仍是維持空頭排列，短期仍在尋找支撐。由於泰德價差於10/10創新高後，便一路走跌，目前已跌破4，顯見美國信用緊縮情況已逐漸緩和，未來若價差可持續下降，則有助於短線全球股市出現反彈的機會。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人空單回補1,896口，目前轉為淨多單709口，特定法人回補空單3,605口，目前轉為淨多單776口；外資、投信、自營商三大法人週一空單大幅回補4,108口，目前為淨空單1,182口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，買權部分仍集中在5300~5600點序列，賣權部份則仍集中最價外的4600點序列。另就未平倉量來分析，十一月份買權的OI目前上升為193,690口，最大序列向下移動三百點來到5,500點，水位為20,391口；而賣權的OI水位上升為91,819口，最大序列仍為4600點的24,638口。未平倉量put/call ratio由0.52下降至0.47，就籌碼面看來，逢低買盤開始進場佈局。在隱含波動率方面，十一月買權平均隱含波動率由47.64小幅上升至51.82，十一月賣權平均隱含波動率由61.24下降至58.74，顯示目前搶短的意願提高，市場短期可轉為較正面看待，操作時仍需嚴設停損與停利點。