保德信：台股輪動 資金主流未回電子股 慎防指數高檔拉回
2010/08/03 18:35 鉅亨網 記者施冠羽 台北
台北股市今(3)日延續昨日大漲氣勢，跳空開高後一路維持高檔震盪，收盤來到7957.53點，共計上漲45.85點，成交值擴張到1428.12 億元，外資買超則達到63億元。法人表示，台股資金輪動到傳產及金融，帶動指數上漲空間有限，主流未回到電子股，短期不宜過度樂觀，應慎防指數高檔拉回。
保德信高成長基金經理人葉獻文表示，就基本面來看，美國信心指標到高檔後有轉弱跡象，且總經數據疲弱，使得升息預期再度延後。寬鬆的資金環境有利支撐原物料價格，加上中國宏觀調控打壓政策有減緩趨勢，對於風險性資產的控制有所減少，也有助原物料需求增溫，在該環境下，非電子族群預料受惠較大，預期8-9月傳產股表現預料將持續勝過電子股。
類股格局而言，葉獻文認為電子業第2季獲利多數達成預期，甚或超越預期，但受限於基期與存貨建置，下半年起獲利將維持溫和成長，不會有太大驚喜。整體電子股後續動能不足下，台股本波上漲主要反映資金仍然寬裕，非電子族群才能受惠不同題材、快速輪動表現。
葉獻文表示，歐債危機告一段落使市場信心大幅回穩，國際資金擴大回補台股力道，但因電子股目前成交比重低於60%，僅靠傳產及金融輪動，帶動指數上漲空間有限，短期加權指數已經來到整理區間上緣，由於主流尚未重回電子股，目前台股尚需要利空測試，短期不宜過度樂觀，後續待時間拉長，中長期底部可望逐步墊高，預期第3季台股仍將維持7000-8000點作區間整理。
操作策略上，葉獻文建議電子股以存貨較無疑慮的LED上下游、智慧型手機等相關族群為首選，非電子股則較青睞基本面續佳的航運族群，與受惠消費內需成長的中國收成股。
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