本帖最後由 倩女幽魂 於 10-07-27 15:37 編輯
合併後毛利將進一步降低，綜效短時間難以呈現
大聯大為亞洲第一大IC 通路商，結合世平集團、品佳集團、富威集團、凱悌集團及詮鼎集團等亞太區半導體通路領導品牌，由於IC 通路業講究規模經濟，因此大聯大從2005 年以後積極併購同業也充分達到綜效，不過過去併購的對象毛利率皆高於大聯大，使得大聯大毛利有所上升，股價也有所表現。
過去大聯大於2008.7.16 合併凱悌（毛利率9.4%）及2009.2.6 合併詮鼎（毛利率7.6%）讓大聯大毛利率維持穩定甚至緩步上揚，但在併購初期仍有文化方面的整合，當時股價表現都是低於大盤，但在3~6 個月整合後，股價表現皆是優於大盤（併購凱悌後至今優於大盤58%：併購詮鼎後優於大盤96%）。
大聯大為亞洲最大的IC 通路商
大聯大正式成立於2005 年11 月，集團總部位於臺北，身為亞洲第一電子通路，結合世平集團、品佳集團、富威集團、凱悌集團及詮鼎集團等亞太區半導體通路領導品牌，目前為全球第三、亞洲第一大的IC 通路商，代理產品線逾2百條，整體營業額約60 億美金。
今年第二季業績回顧-業績成長將達到法說會高標，單季獲利達1.44 元
今年第三季展望－營收將創下歷史新高，但成長幅度有限，預估營收季成長7.5%，EPS 達到1.61 元
大聯大合併友尚效益評估
為了補足記憶體產品線的不足，大聯大與友尚進行合併，換股比例為1 股友尚換0.902 股大聯大，稀釋比例約為36%，而在毛利率表現方面，由於先前大聯大代理產品中，記憶體比重較低，因此毛利率可以很穩定維持5.4~5.7%的水準，而友尚記憶體相關產品占營收占30%以上（毛利率只有2~3%的水準），過去毛利率區間為4.3~4.6%之間，雖然大聯大合併友尚後將補足產品線的完整，並且帶入重要的客戶（友尚最大客戶為宏碁），但由於記
憶體比重提高，未來毛利率將稀釋到5.0~5.2%之間的水準。
建議於53~65間來回操作