觀測站／這波反彈 融資戶「空笑夢」
【聯合晚報╱林超熙】 2010.07.23 03:02 pm
台股驚驚漲，指數又在今天創下二個多月來新高，距離7月初波段低點7251點，已上漲5百多點，但當下的融資餘額與低點時的水位卻變化不大，顯示不少的融資戶在這波漲勢中，未能搭上這波反彈行情，反觀一路加碼的外資法人則是最大贏家。
截至昨日止的大盤融資餘額為2595億元，與指數7251低點時的融資水位2544億元，僅擴增51億元或2%，但相對指數由低點7251到今早高點7777，計上漲526點或7.3%，漲幅遠高於融資餘額，透露出這波上漲行情裡，融資戶藉由融資管道擴大持股部位動作相對保守，眼睜睜看著大盤指數不斷拉高。
分析這波融資戶不敢過度進場加碼，與月前大陸股市不斷探底，且歐洲金融風暴不時傳來利空雜音，讓市場對風暴警訊有遲遲未能解除疑慮，加上7月起放暑假，投資人趁著暑假長假陪家人度假，進場買股意願轉低，促使融資餘額在7月裡「小增小減」，沒有激情加碼動作。
反觀外資法人7月操盤態度，在6月賣超134.3億元後，7月迄昨，反手累計買超台股324.3億元，由此可窺得，這波大盤反彈，外資幾乎天天買超作多，一下子敲買金融，一下子又轉向買超科技股，可說是這波反彈走勢的最大推手，更是最大贏家。
分析外資在7月大力進場加碼台股，主要受到兩岸經濟協議(ECFA)於6月29日簽署完成，雖在隔 (30)日造成大盤重挫94點下跌，一度引發市場質疑是否「利多出盡」解讀，但指數在7月1日殺至7251低點後，外資看好未來ECFA效益可一再發酵，台灣長遠經濟發展看俏，觸動外資法人由6月的賣超翻多加碼。
此外，由於目前正值上市櫃公司除權息旺季，在除權息前，會有三個交易日的停止融資期，不少融資戶受限於停資期而無法進場加碼股票，也是大盤融資餘額增幅相對大盤指數漲幅減緩之另一關鍵。
【2010/07/23 聯合晚報】