外資放假前鎖定這幾檔低基期潛力股 卡位作夢行情

• 2023.12.02 
 
• 07:00 
 
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台股示意圖。圖／Freepik
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十年美債殖利率4.34%，從10月19日的4.98%高點拉回-12.85%，市場繼續提前定價聯準會將在2024年降息的利多，美元指數從107.35點跌到102.46點，-4.56%跌幅，2024年走出升息的壓力，資金百花齊放，COMEX黃金接近歷史前高2085.4，來到每盎司2072.7美元，鐵礦砂來到每噸998.5元人民幣。
高盛果然又看上「美元貶、原物料漲」的交易邏輯，先前喊原油上每桶100美元，全市場都在看能不能趁著加薩走廊衝突讓原油趁勢上漲，結果竟是利多出盡，伊朗參戰的裝腔作勢被看破手腳，NYMEX原油從每桶95.03美元跌到72.16美元，給了白宮回補戰備儲油的機會。
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預期鋁價明年漲逾17%
這次高盛看上了鋁價，預期2024年全球鋁短缺將達到123萬噸，幾乎是2023年供應缺口的兩倍。高盛預計在未來十二個月內，鋁價格將上漲至每噸2600美元，以11月29日LME鋁價2212美元作為參考價，這意味著高盛預期鋁價明年可望上漲超17.54%。
高盛看好的觀點是，占全球供應量的一半以上的中國，近期因冬季水電短缺導致雲南電解鋁減產，中國冶煉廠產能達到上限，鋁價預期繼續受到支撐。LME鋁價從2022年9月28日的2080.5美元低點以來，橫盤震盪十四個月。
無獨有偶的，11月28日巴拿馬將關閉全球最大銅礦之一的Cobre Panamá。Cobre年產量達35萬噸，占全球銅產量的1%以上，已經暫停生產。
外資長假前建倉 低基期選股概念
亞幣重回升值軌道，11月29日人民幣兌美元來到7.1135元新高，日圓見到146.672元新高，台幣同步創新高，來到31.085元新高，但只有加權指數創波段新高，儘管與台灣十月出口又衰退，景氣對策燈號重回藍燈有關，但主計處與IMF對台灣明年的景氣相對樂觀。
外資啟動聖誕節前的建立持倉動作，從11月2日開始積極買超集中市場，累積到11月29日為止，達2380.53億元，從集中買進的持股來看，算是相對分散，並沒有明顯特定集中在某族群或是特定議題上，屬於對明年展望不明的情況下，回補相對基期低的建倉策略。
例如在半導體族群裡，買了DRAM的南亞科與華邦電，AI當道記憶體消耗量增加，合理的押寶策略，封裝買了華泰，創新高，這股票的輪動正好跟同集團的矽統呈現蹺蹺板，也許等華泰進入中期整理後，就換矽統表現。
跨年度作夢行情的主軸
IC設計仍是大宗，往常年初大多是驅動IC的聯詠領軍，同樣也買了敦泰與瑞鼎，這跟外資看好智慧型手機回補庫存的展望有關。
IP大多是千金股，所以較低價的智原獲得較多的買盤，從這角度就不難理解外資也買了不少的威盛，低價轉型IP是盤面的焦點之一，安國從40.7元直接漲到100元，自10月25日開始飆漲，二十五個交易日累積2.45倍漲幅，就因為宣布轉型IP，預期低價IP股有機會成為跨年度作夢行情的主軸之一。
漲倍股通常具備低價或築底完成，從這角度來看，外資買超的大立光、玉晶光、矽力-KY、晶心科、AES-KY等築底股就符合條件，儘管這幾支個股都是高價股，但從業績基期的角度來看，都是2023年業績沒有亮點的個股，可以知道此刻的外資選股方向就是最壞已過，但不知道未來有多好，所以今年大好的AI伺服器相關概念股少有在這波建倉的名單上，就是低基期的選股概念。
投機股可能藉轉機題材 混水摸魚
不過，低基期的選股方向容易出現投機股藉著轉機題材混水摸魚，所以可預期1月13日總統大選前會有基差股的炒作行情。
口罩股就是一個，黴漿菌的抗藥性高、發燒多日的題材藉著台商提前回台投票議題，炒作明年春天可能在台灣大流行，近日可以發現捷運上戴口罩的上班族變多了，恆大強漲四天累積漲幅達+42.6%，康那香累積+35.67%漲幅，毛寶累積+33.13%漲幅。
防疫中心出面澄清黴漿菌不是從對岸傳過來，以前就存在的，只是潛伏期較長，一至四周，所以防疫不是等到明年選前才開始做。
看似口罩股漲得理直氣壯，但是三年疫情下來，誰家裡沒留下口罩庫存呢？黴漿菌真的能夠帶動口罩股的業績明顯成長嗎？到時候攤牌就知道了，不過口罩股的飆漲示範，給了市場啟發，籌碼、題材產生共振，即使加權指數處在17441的今年次高點附近，投資賺錢的機會還是存在的。
LED漲起來了 被動元件也動了
傳統上，撇開本夢比的生技族群之外，電子股當中就屬LED、面板、DRAM、太陽能、被動元件等產業的業績起伏較大，甚至有時候還會出現虧損，可是近期LED族群的榮創七天累積+54.97%漲幅，光鋐也有+23.94%漲幅，立誠累積+48.14%漲幅。
LED產業有什麼大變化嗎？好像沒有，但漲起來了是事實，有樣學樣，被動元件也動了，國巨與華新科領頭創新高，艾華漲+53.65%、聚鼎漲+17.58%、凱美漲+20.21%、立隆電漲+23.62%、大毅漲+14.38%、希華漲+17.63%。
被動元件明年的展望好嗎？TrendForce表示，由於全球經濟環境充滿變數，OEM及ODM均保守看待市況，2023~2024年MLCC市場需求進入低速成長期，2023全年MLCC需求量預估約41930億顆，年增率僅約3%，預估2024年MLCC需求量將微幅上升3%，約43310億顆，產業成長空間有限，換言之，正值作夢行情階段，即將邁入2024年，先漲再說，大不了這波就把明年的份給一波到底。
2024奧運年 相關個股先漲先贏
除了電子股之外，明年是奧運年，運動相關個股陸續上漲，鞋類的百和、鈺齊-KY、寶成，健身器材的力山、運動用品的威宏-KY、波力-KY，自行車的巨大、美利達等，感覺上今年初炒作最壞已過，然後先漲先贏，日後才求證業績的炒作模式，現在又來一次，當然標的不一樣，但提前透支未來的手法沒變，例如自行車產業仍處在清庫存的階段，但近期的反彈就像是底部已到的樣子。
Q*模型進化太快 監管措施可能成AI界灰犀牛
最後留點篇幅補充OpenAI的Q*模型最新情況，為什麼奧特曼會被董事會指責沒有坦誠跟董事會溝通呢？傳言指向奧特曼隱瞞了Q*模型自己想出了一種破解加密的方法，在人類看不見的角落裡，AI竟然自己偷偷在設計程式，這已經非常接近完整型的生成式AI─即機器有自己的想法，即使是初期微量的，但看在董事會的角度，Q*模型可以解答小學數學這件事，已經證明了跟GPT-4等級模型不同，而這演化過程不過是從今年三月的GPT-3到十一月的八個月時間，所以AI圈才會對此事相當震驚，甚至預言再過三個月，AI會進化到什麼樣的程度，各國政府的監管措施會不會成為AI界明年最大的灰犀牛？
文／洪寶山
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