蔡正華分析師(摩爾投顧)2023/10/23 08:00
操盤手看台股：台積電看多後，優先留意一種股票(圖:shutterstock)


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10/20 日台股早盤最低來到 16271 點，一度跌破 10/5 日紅 K 棒低點 16313 點，但在午盤過後，買盤進場下，指數跌幅才收斂，終場下跌 12 點，以 16440 點作收，K 線收長下影線。由期貨來觀察大盤，10/20 日台指期開低後一度急殺，由空方先表態，直到 10 點半才見到多方回應，買盤進場拉抬，讓跌幅收斂。當前由於高不過高，低破低的慣性持續，行情仍有空方主導。短線上，上週四一度出現多方抵抗的台股，上週五多方未能趁著台積電公布利多時一舉上攻，暗示了行情持續於 16920~16202 點區間內整理，而上週的週 K 線則是再見週級別的日落訊號，更為本週測試前低 16202 點埋下伏筆。
過去數週，一直提到 IC 設計是當前的多方指標，當中原因在於相關業者先前對於下半年傳統旺季需求的看法相對保守；近期隨著急單湧入，加上供應鏈庫存持續去化，不僅實際營收可望較先前來得樂觀，同時由於股價已有整理，更吸引了買盤進駐，帶動了 IC 設計大漲一波。如今，儘管庫存仍在去化階段，但在周四舉辦的晶圓代工大廠－台積電的法說會中，已有更進一步的利多傳出，根據其高層表示已觀察到個人電腦和智慧型手機終端市場有需求穩定的一些早期跡象，而無晶圓廠半導體的庫存也會繼續降低，至 2023 年第 4 季結束時來到更健康的水平，此看法與先前看好 IC 設計的邏輯相符。現階段台積電認為整體庫存去化進度相當不錯，終端消費也看到回穩的跡象，而由於股價提前反應的結果，無論是面板驅動 IC，MCU(微控制器)、ASIC(特殊應用晶片)、IP(矽智財) 等相關個股普遍都有一段漲幅。如果太在意已公布的過去營運數字，錯過買進時機就很可惜。
在台積電釋放消費已有回穩的初期徵兆前，事先預估未來的市場需求會回穩，絕對比分析當時的市場需求平淡來得重要。原因在於只有如此，你在當時的相對低價才會進場。現在台積電釋放需求出現回穩的前兆了，操作心態上就要更積極。不僅要追蹤各項需求回穩的程度，同時要優先留意新的中小型轉機股。如偏光板的力特，先前切入車載應用有成，目前營收比重持續提升，同時也入股 IC 設計的智能資安科技，佈局全球物聯網資安商機，近日股價就站在季線上方。而松翰也切入影像處理晶片，能用於 AI 人臉辨識上，後續也有轉機可期。當然不僅 IC 設計，隨著時序將邁入 2024 年，部分切入新業務有成，或是旗下業務有轉機的公司也值得留意，如精密零件的宇隆，車用產品受惠傳統旺季來臨，出貨暢旺可期，同時供應國際減肥藥大廠諾和諾德的藥物注射部件，隨著諾和諾德旗下減肥藥 Wegovy 大賣，相關醫材需求看增，近日股價維持強勢。再如鍵盤 MTS(薄膜觸控開關) 的科嘉，隨著 NB 供應鏈庫存續降，下半年營運逐步回溫，而為了分散營運風險，不僅跨入醫療、車用領域，同時也搶攻特殊材料商機，近日股價也走高，也可列入追蹤，更多盤面機會可鎖定 Line@粉絲團。
文章來源：摩爾投顧 蔡正華分析師