萬寶周刊第869期 2010/6/28-7/4
朱成志
中國大潤發概念股:尹衍樑的母雞帶小雞戰法
代號公司股本
(億)99年
EPSYOYQ1
EPSQOQ5月營收本益比
2915潤泰全71.411.6154%-0.05-4.357
9945潤泰新75.931.276%0.16-41%6.946
1580新麥3.697.513%1.46-43%2.219
4128中天22.41.4虧轉盈0.38850%0.936
6275元山4.361.3虧轉盈0.3119%1.416
下半年最重要的40檔股票
台灣40檔個股期貨基本面一覽表
期交所40檔股票期貨交易雖冷清，但期貨除了價格發現的功能外，還可透過正、逆價差過大時，做套利交易，這40檔可望成為外資集中操作的重點。
威力比納入MSCI成分股更大。
代號公司股本
(億)99年
EPSQ1
EPS5月
營收(億)MOM
(%)YOY
(%)產業
2317鴻海85892.11632.66.1178.1
EMS
2357華碩64227.75218.4-21.879.71
3231緯創18761.45486.110.4525.52
2303聯電129910.27100.98.2734.28
IC
產業
2330台積電25904.51.3348.22.9837.91
2311日月光5502.60.62155.05.68120.2
2325矽品3122.90.4955.42.94-
2454聯發科1094010.2198.7-18.145.44
2337旺宏33320.4924.46.5334.16
2409友達8833.50.8437.96.4157.94LCD
面板
3481奇美電8043.60.42496.8-0.49-
2448晶電774.81.317.56.0878.35LED
2324仁寶42652733.72.5993.37
NB
2353宏碁26961.23504.936.3845.31
2382廣達3816.51.4925.0-4.6584.4
2384勝華1280.5-0.7846.726.55135.99觸控
2412中華電9704.81.24152.3-2.81.29電信
1101台泥3292.30.2846.015.9437.36水泥
2915潤泰全711.6-0.054.3-0.8118.66百貨
2880華南金62710.216.04.4912.24
金控
2881富邦金8132.70.7418.640.03-33.56
2882國泰金9671.4-0.1416.65166.52-
2884玉山金3650.80.2915.03.6264.22
2885元大金8101.20.214.0-47.33-67.12
2886兆豐金11061.60.369.8-30.23-51.05
2890永豐金7070.40.140.3-95.18-74.45
2891中信金10130.50.3715.7-3.951700.4
2892第一金63210.152.7-65.49-54.37
2801彰銀62110.2919.2-39.5811.75銀行
5854合庫5491.50.3426.82.712.04
2854寶來證21410.233.1-46.09-40.97證券
1216統一39030.7940.74.1912.5食品
1402遠東新46620.43156.1-0.0610.96紡織
2603長榮海3061.5-0.0314.4-1.4512.16
航運
2609陽明海2562.50.0183.71.9642.15
1301台塑6124.81.34169.2-7.9139.17
塑膠
1303南亞7853.81.15185.2-1.9155.82
1326台化56972251.3-0.9921.35
1605華新3071.20.38165.8-5.3860.83電纜
2002中鋼13133.20.84205.98.5387.76鋼鐵
15檔蘋果概念股
代號公司股本
(億)99年
EPSYOYQ1
EPSQOQ5月營收本益比
3008大立光13.42219%5.48-18%9.225
3406玉晶光7.7-1--1.4-2.1-
3037欣興154.7470%1.0123%55.712
3044健鼎47.4934%2.35-6%34.814
6269台郡13.73.521%0.66-27%3.711
6153嘉聯益32.2252%0.35-41%5.016
3068美磊7.16.858%1.418%2.413
6224聚鼎7.34.252%0.9418%1.217
6121新普23.21323%2.6-18%32.514
3042晶技29.13.529%0.73-26%7.715
3049和鑫87.11虧轉盈-0.39-5.421
2384勝華128.20.5虧轉盈-0.78-46.753
2455全新13.93.542%0.68-4%1.824
8086宏捷科12.51285%0.17-51%1.647
2306台達電238.45.812%1.24-3%139.418
賴暉明
智慧手機大戰 HDI板及軟板得利
選股有些事：軟的比硬的好，密的比鬆的好！
6月7日iPhone 4正式在Apple「全球開發商大會」發表，除了厚度只有0.93公分，號稱目前最薄的智慧手機，也搭載500萬及30萬畫素雙鏡頭、「FaceTime」視訊對講機、三軸MEMS陀螺儀等100項新功能，售價卻與iPhone 3GS一樣都是199美元。
因此6月15日開放上網預購第1天，訂單就超過了60萬支，搶購人潮甚至將合作電信商AT&T的系統擠爆，iPhone 4預計在今年Q2末上市，到今年底出貨可望挑戰2400萬支。
iPhone開啟智慧手機需求大門
各家國際手機大廠也紛紛在下半年推出新機應戰，iSuppli預估今年全球智慧手機出貨2.47億支，年增35.5％，占整體手機滲透率從去年的13.6％拉高到17.3％，2014年智慧手機出貨上看5.06億支，iPhone、RIM等將晉身全球前5大手機廠之列。
i P h o n e 4為了兼具輕薄及多功能，採用更高階的「任意層高密度連接板(any-layer HDI)」，體積較一階HDI板縮小近4成，可望帶動競爭對手跟進，加上智慧手機需要使用6～8片軟板，較傳統手機的2～3片倍增，因此Q3進入手機產業傳統旺季後，HDI板及軟板相關廠商值得留意。
欣興合併全懋進入收成期
全球最大的PCB集團欣興(3037)，IC載板占營收約46％、HDI板占27％、一般PCB占26％，去年12月1日合併全懋後，順利發揮綜效，合併毛利率從去年Q4的17.5％提高到今年Q1的18.4％，Q1 EPS 1.01元，由於Intel的Calpella平台將北橋整合至CPU及南橋，CPU使用FC覆晶載板面積增加，雖然欣興主攻非Intel客戶，但競爭對手南電(8046)將主要產能移向CPU使用，反而使得欣興在南橋的接單增加，加上切入AMD供應鏈，以及iPhone等手機客戶HDI板需求，5月合併營收55.7億，月增2％，連3個月創新高，預估Q2合併營收季增16％，淡季不淡。
張文赫
華南淹大水 修繕股正夯
連日暴雨在中國大陸南部地區造成嚴重災情，根據大陸水利部的統計，華南10個省區的洪澇災害已經奪走了132條人命，另外還有86人下落不明，數以千計房屋毀損，86萬人撤離家園，總共有超過1千萬人受到影響，經濟損失高達140億元人民幣。
然而對台灣股市來說，聯想的出來的題材卻反而帶動相關股價大漲，雖然蔓延華南十省的水災，現在看來災情不輕，所延伸出的重建修繕商機，也十分龐大。過去我在週刊就跟投資人分析過的修繕通路特力(2908)股價最近也有不錯的表現， 而櫻花(9911)還創下10幾年的新高，和成(1810)切入大陸甚久，第1季已經轉虧為盈，淨值高達15.27，股價遠遠低於淨值，股價也是連續大漲，這部分都是屬於重建修繕商機受惠概念股。
把每家公司的產品分開來看，特力是一般建材通路、櫻花是廚具、和成是馬桶，那還缺什麼？當然是最重要的是水龍頭，專門生產水龍頭的成霖(9934)就值得留意。
成霖自有品牌拉高毛利率
先來看成霖的基本面，在中國具有自己的品牌以及通路，在大陸消費力一日千里下，第1季獲利就高達1.12元，創下了歷史新高。自有品牌拉高了整個毛利率的狀況下，第2季獲利將持續走揚，今年本業輕鬆獲利4元以上，以現在的股價來看本益比聯10倍的不到，別說在中國通路股市低估的，就連在一般國內公司都是相當低的本益比。
最近高盛有篇報告提到，台灣的中概股在大陸最好是有自己的品牌，再來是有自己的通路，最後才是在大陸設廠盲目的產能競賽，而國內在大陸通路稍有小成的公司，通路價格給予的市場本益比都高達20倍之譜，更別提不但具有自己的通路還兼具品牌的公司。
成霖計畫將歐洲的品牌掛牌
而成霖的優勢更不止於此，成霖潔具已經在大陸掛牌，可以說在中國大陸生根發芽，由於大陸的成霖潔具股價屢創高點，更讓持有36％的成霖潛在的持股利益EPS高達13.6元。據了解，成霖也有計畫將歐洲的品牌在歐洲掛牌，這樣一來將會是兩岸三地第1個在全球布局掛牌的企業。
另外，就跟許多早期進入中國大陸的台商一樣，成霖由於很早就切入大陸，因此過去大陸廠現在反而位於市中心附近，目前當地政府也有計畫收購廠房讓公司遷移舊廠，成霖擁有的18320平方米閒置土地，若以市價每平方米2萬元人民幣估算，其資產價值將超過3.7億元人民幣(相當於新台幣17.7億元)，這部分跟之前冠軍一樣，潛在利益也高達一個股本，更是公司的潛在利多。
詳情請看 http://blog.cnyes.com/My/rose05092010/