存中華電存辛酸殖利率竟輸電信債連8大官股都偷偷建倉這檔今年股東暴增9倍

山頂洞人發達集團董事長: 來源：財經刊物發佈於 2023-09-17 01:17

存中華電存辛酸殖利率竟輸電信債連8大官股都偷偷建倉這檔今年股東暴增9倍

存中華電存辛酸殖利率竟輸電信債連8大官股都偷偷建倉這檔今年股東暴增9倍
13:002023-09-16
旺得富理財網

馮恩惠

手機把電信業餵肥肥，但存電信股還不如存電信債，因為00722B殖利率5.47%，勝過中華電的不到4%。（示意圖/達志影像/shutterstock）
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沒帶手機出門，是不是就很恐慌？手機中毒症，似乎成了日常，也正是商機所在，被餵養最肥的電信業，也因穩定配息成了存股族的最愛，但殖利率反而不如電信債，不敗教主陳重銘表示，群益投資級電信債（00722B），勝過台灣電信股如中華電，因主攻美3大電信龍頭，還多了免稅、免補充保費的優勢，難怪今年受益人暴增逾9倍，8大官股近3月也買超逾1.3萬張。
陳重銘在部落格發文表示，因網路是民生必需品，所以有不少投資人喜歡存電信股，但是隨著台灣電信業越來越競爭，所以殖利率也不斷地下滑，從近4年來看，中華電殖利率已經不到4%了，要存18年才能夠多一倍，有點存辛酸的！

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中華電近5年股利&年均殖利率比一比（陳重銘提供）
除非你是高資產的大戶，小資族還是要挑選殖利率高一點的股票，存起來才會有感覺，電信債也是可以參考的標的之一。首先要說明債權優於股權的觀念，當一家公司有獲利時，會優先給付債券的利息，剩下的盈餘才可以拿來發放股利，而且當公司倒閉清算時，也是先償還債券的。
陳重銘指出，電信債存在5大優勢，符合一般投資人想長期存債的安心感，說明如下：
1、生活必需：大家出門都一定要帶手機，一天沒有手機就會全身不對勁。網路已經成為不可取代的生活標配，每人每月都要繳電信網路費，成為電信公司的穩定收入。
2、不怕景氣循環：就算是股災時，大家同樣要講電話跟上網，電信業每月都有穩定的營收現金流，不怕經濟的景氣循環，因此也被認為是防禦型股票。
3、股利穩定：電信業通常都發放相當穩定的股利，而「電信債」收益水準高於一般投資級公司債，也高於台灣電信股殖利率水準。
4、寡占市場電信債：群益投資級電信債（00722B），主要成分股有7成投資美國的3大電信商：AT&T、Verizon、T-Mobile。這是美國版的電信3雄，就像台灣的中華電信、台灣大哥大及遠傳，穩穩寡占美國的電信業市場。
5、 5G熱潮持續：美國3大龍頭電信商於美國手機通訊市占率達9成，2021年美國的5G滲透率才14%，預估在2025年滲透率可望達64%、2030年滲透率達91%，未來在5G使用量持續增加下，未來營收與獲利將享受5G熱潮的紅利。
電信債殖利率高於一般型投資級債指數
陳重銘強調，電信業者因為獲利穩定，具有配息上的優勢，電信債殖利率高於一般型投資級債指數。
觀察00722B近4季股利，累計發放1.98元，殖利率為5.47%，是不是高過中華電的4%？而且00722B股利算是海外所得，在100萬以內免申報，個人單一年度基本所得額超過670萬元才需要繳稅，看樣子絕大多數00722B的投資人都是免所得稅的，這一點又勝過存中華電了。

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00722B近4季股利&殖利率比一比（陳重銘提供）
00722B最近4季股利殖利率比中華電還要多1.5%
陳重銘簡單總結，00722B主要持有美國3大龍頭電信商的公司債，最近4季股利殖利率比中華電還要多1.5%，而且還有所得稅跟補充保費的優勢喔！難怪最近投資人持續湧入，基金規模持續穩定成長。
最近10年期美債殖利率在8/22來到4.36%，突破去年11月高點（債券殖利率上升表示價格下跌），其實是來到2008年以來的高點。為何美債殖利率狂飆？
主要有3大原因：
首先，今年6月時，Fed利率點陣圖由停止升息改為升息2碼，再來是近期經濟數據很好，最後是美國在通過債務上限後，要增加發債金額影響下（供過於求導致債券價格下滑），市場擔心Fed會增加升息次數，其實這個現象在升息尾端是正常的，因為Fed每次開會，都要依照經濟數據概況，再決定是否升息。
陳重銘認為，我們從Fed點陣圖來看，未來頂多再升1碼至5.5~5.75%，目前看來升息末端是確定的，只是近期隨著經濟數據而波動，如果我們回顧去年11月高點在4.35%，到今年5月當時預期升息完全終止，利率下探1%到3.3%。若當Fed確定停止升息後，反而都是利率向下的債券價格起漲點。因此現在反而是投資人可以持續分批買進債券ETF的好時間點。
巴菲特買短債，現在買短債還是長債好？股神巴菲特除了存股也存債，而對於巴菲特而言，買短債可能當成類貨幣市場的標的，目的是去化閒置資金，但是如果大家是著眼可以長期領息，加上未來停止升息或降息的空間，其實應該是要挑選長年期債券，長年期債券才能提供投資人長期穩定收息的空間。
另外，陳重銘指出，因為債券存續期間越長，當利率下降時，資本利得空間較大，因此挑選長年期的債券，才能符合長期穩定領息，跟未來可能有資本利得空間。
※免責聲明：本文獲得《不敗教主陳重銘》授權，文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。