陸開鍘沒事 美光最慘過了？外媒揭未爆彈
工商時報 數位編輯 2023.06.29
北京封殺美光產品。圖／美聯社

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陸開鍘沒事 美光最慘過了？外媒揭未爆彈
美國記憶體晶片大廠美光（Micron） 28日公布上季財報優於預期，並稱記憶體產業已觸底，供給過剩問題逐漸改善，消息曝光後，激勵盤後股價一度強升逾4%。外媒認為，大陸制裁美光，衝擊最嚴重的時間點可能落在今年第4季度（6-8月）。
MarketWatch報導，美光執行長Sanjay Mehrotra表示，第3季度（3~5月）的營收、毛利率及每股盈餘（EPS）均優於預估區間中值，他認為記憶體產業
已渡過低谷，隨著供需逐漸恢復平衡，估毛利率有望獲得改善。
他提到，智慧手機、個人電腦 （PC）需求低迷比預期還要糟，導致美光訂單大減。不過，在減產的助益下，記憶體市場已趨於穩定。
Mehrotra說，長期來看，美光的技術領先地位、產品組合及優異的營運效能，將持續強化公司在多個成長領域的競爭力，其中包括人工智慧（AI）及以記憶體為中心的運算領域。
美光上季營收年減57%至37.52 億美元，優於市場預期，調整後每股虧損 1.43美元，幅度雖小於先前預期，但遠低於去年同期每股稀釋盈餘2.59美元。
預估第4季營收37億至41億美元，調整後每股虧損約1.26 美元至 1.12 美元之間。
美光周三（28日）小漲0.4%至每股67.07美元，由於第4季展望樂觀，推升盤後股價一度大漲逾4%，隨後漲幅收歛至2.5。
值得留意的是，大陸制裁因素可能對美光復甦之路造成壓抑。Stifel分析師Brian Chin示警，美光產品遭大陸禁賣給關鍵資訊基礎設施營運商，這起事件衝擊最嚴重的時間點可能落在今年第4季度（6-8月）。
（中時新聞網 吳美觀）
財報喊AI就贏？ 美光最大問題是「它」
美光（Micron Technology）上季財報優於市場預期，且本季展望樂觀，受惠於AI產業蓬勃發展帶動對其記憶體晶片的需求，以及其傳統PC和智慧手機市場供過於求的情況持續緩解。
周三美光盤後上漲逾3%，今年來該美國記憶體晶片大廠股價上漲34%。OpenAI聊天機器人ChatGPT爆紅之後，投資人壓寶該公司用於生成式AI服務相關伺服器的記憶體晶片，可望迎來爆炸式的需求增長。
1.財報、展望
美光公布第三財季（截至6月1日）營收年減 57%，為37.52億美元，但優於市場預估的36.5億美元。經調整後每股虧損1.43美元，遠不及前一年同期的每股盈餘2.59美元，但優於市場預估的每股虧損1.61美元。
展望本季，美光預期營收介於37億～41億美元，分析師預期為38.8億美元。美光預估第四財季經調整後每股虧損介於1.12～1.26美元，市場預估為每股虧損1.07美元。
2.法說焦點
美光執行長Sanjay Mehrotra表示，最近生成式AI技術蔚為風行，使AI伺服器所需之記憶體與儲存裝置的產業需求意外強勁，儘管主流數據中心所用的傳統伺服器需求仍然乏力。但他也表示，客戶繼續去化過剩的庫存，使定價趨勢獲得改善，並使記憶體晶片產業已經度過成長和營收谷底的信心增強。
在經歷疫情期間的需求大噴發之後，消費者在智慧手機和PC方面的支出墜入深淵，導致記憶體晶片庫存增加、價格走跌。
Summit Insights Group常務董事Kinngai Chan表示，我們相信當前記憶體產業的庫存調整已經過去。種種跡象顯示需求回穩，儘管下半年PC、智慧手機和伺服器的需求仍將有好有壞。
美光的財報和財測雖然大致優於市場預期，但其實並不算漂亮。該公司將其歸咎於北京當局的封殺令。
上個月，中國國家互聯網信息辦公室宣布美光在中國銷售的產品未能通過安全審查，將禁止關鍵的基礎設施業者採購美光產品。
美光周三再度表示中國政府已經找上一些美光客戶，以了解未來使用美光產品的情況。此前美光曾表示，中國的這項禁令將使美光多達一半的中國市占面臨風險。
執行長Mehrotra周三表示，短期內，中國的禁令將減緩美光的復甦步伐，但長期而言美光仍將受益於本身的技術領先地位。此外，美光表示AI方面的應用有利於美光的競爭力，尤其是記憶體密集型的作業已經成為運算技術的趨勢。
美光業務長Sumit Sadana表示，我們的目標是在中國市場的其他部分取得市占並維持我們的全球市占，這無法一蹴可幾，需要時間才能做到。
3.美光是不是AI股?
AI狂熱提振了整個半導體產業，但對美光的投資人而言，重點是這家美國最大的記憶體晶片製造商底能從這個趨勢獲益多少?
像ChatGPT這樣的大型語言模型需要高速、高容量的記憶體晶片。美光執行長Mehrotra此前曾表示，AI伺服器所需的DRAM記憶體容量是傳統伺服器的8倍，所需的NAND快閃記憶體容量是傳統伺服器的3倍。
這表示，如果AI帶動的硬體熱潮真的出現，那麼美光確實有可能受惠於周期性的需求暴增，但該公司並不是業內唯一的記憶體晶片供應商，投資人還有其他的選擇，其競爭對手也能在這個快速成長的AI市場上開疆闢土。
（時報資訊 柯婉琇）