因應地緣政治風險 各國央行增持黃金
工商時報 鍾志恆 2023.04.24
各國央行調整策略，在外匯存底組合裡增持黃金，以因應地緣政治風險。圖／美聯社

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各國央行不斷調整策略，在外匯存底組合裡增加持有黃金，規避包括俄烏戰爭等地緣政治風險，視之為僅次於高通膨的第二大問題。

據世界黃金協會（WGC）資料顯示，各國央行2022年買進的黃金量大增152％至1136公噸，主要因全球政經局勢不穩，讓黃金吸引力不斷上升。
根據中央銀行業出版社（CBP）出版「匯豐外匯存底管理趨勢調查」顯示，在這次年度調查受訪的83家央行裡，逾三分之二認為其他央行今年會增持黃金，受訪央行合計管理7兆美元外匯資產。
該調查還顯示大部分央行把地緣政治，列為僅次於高通膨的第二大最令人憂慮的問題。其中，逾70％受訪者視高通膨為頭號問題，逾40％把地緣政治列為首要關注的風險之一，比率高於去年調查的23％。
在俄烏戰爭與中美關係持續惡化之下，約三分之一央行已經或正在改變其購買的資產類別來因應。負責調查的維達（Victor Mindez-Barreira）表示，俄羅斯全面入侵烏克蘭已構成「外匯存底管理者目前必須應付的因素」。
俄烏戰爭令歐、美、英聯手對俄國實施嚴厲金融制裁，包括凍結俄國央行價值3千億美元資產，不過，俄國央行的黃金存放在俄國境內，因此未受到西方制裁影響。
WGC資料顯示，2022年許多增持黃金的央行，其所屬國家立場跟西方並不一致。像中國人民銀行11月到12月間買進62公噸黃金，讓持有總量首次逾2千公噸。土耳其央行則增購148公噸至542公噸，中東與中亞諸國央行也是「積極買家」。
WGC首席市場策略師里德（John Reade）指出，西方制裁俄國央行，已讓許多立場與西方不一致的國家，重新思考如何調整外匯存底的組合來因應。因黃金不受任何國家操縱而且價值受到認可，一旦局勢出現狀況，各國央行仍能動用所持黃金來因應變局。