台積電季賺半個台股！謝金河卻點出2問題
工商時報 數位編輯 2023.04.15
台積電法說下周四（20日）將登場，成全球半導體產業景氣風向球。圖／本報資料照片

FacebookLineTelegramTwitterWeChatPrintFriendly

台積電法說下周四（20日）即將登場，財信傳媒董事長謝金河表示，台積電去年第4季賺2959億元，約當全體上市櫃公司5888億元一半，數字相當可怕，但現在問題是台積電訂單有遞延效果，除可能衝擊第1季獲利，第2季業績谷底也待深入了解，他並推估神山首季EPS不到9元，若第2季比第1季差，上半年EPS恐剩15元，都待法說釋疑。
謝金河在最新一期《先探）指出，時序進入第2季，這時年報已在3/31完全揭曉，去年第4季全體上市櫃公司淨利5888億，是2020年第2季以來最差的數字，造成第4季獲利減半的幾個重要因素，大致不出以下幾個產業。
一是攸關全台最具獲利能力的半導體產業，第4季急轉直下，IC設計的聯發科少38.5％、聯詠少63％、瑞昱少53.7％；驅動IC的瑞鼎少67.2％、敦泰少97.8％、天鈺少75.1％，至於NB為主的義隆少96.4％，幾乎所有IC設計產業，第4季獲利都急轉直下。
晶圓代工股部分，二線的力積電減少69％，只有台積電一枝獨秀，第4季大賺2959億，成長28％。
看到台積電這個數字，假如拿來跟台股上市櫃公司第4季淨利5888億相比，得到一個可怕的結論，謝金河表示，台積電1家公司賺的錢，占了第4季全體上市櫃公司一半多，台股能站在1萬5千點以上，台積電可說居功厥偉。
但現在問題來了，台積電訂單有遞延效果，第4季IC設計公司的慘澹業績，可能進一步衝擊台積電第1季的獲利，現在必須深入了解台積電在第1季的獲利，及可能第2季業績出現的谷底。
台積電3月營收1454.08億，這是1年多新低數字，第1季營收5086.32億，也幾乎退回去年第1季水準，以這個營收來推估第1季淨利，EPS可能在8、9元之間，如果第2季又不如第1季，上半年EPS可能只有15元左右，現在市場上熱烈期待，台積電法說會帶來什麼樣的訊息。
另外，巴菲特造訪日本，在日本5大商社的持股從6％拉升到7.4％，今年日經指數在2萬7、8千點徘徊，但軍工股、貨櫃航運到商社股，股價都顯著上揚。巴菲特被問及為何1季就把台積電股票出掉8成多，他的回答是地緣政治，謝金河坦言，這也限制台股向上發揮的空間。
台灣對中國大陸的出口市占率最高達43.9％，今年到第2季止降到34.3％，3年來大減9.6％，當中與美中晶片戰爭、台灣半導體業績大減有關。過去多年來，台灣對出口中國享有逾千億美元順差，一旦半導體出口受限，台灣出口立即呈現疲態。
隨全球股市進入第2季，謝金河也提醒幾點變數，一是升息幾乎觸頂，即使5月再升1碼，Fed已預告不再升息，這給市場一個比較平靜的空間，接下來CPI、PPI暴衝機會不大。
至於油價雖因OPEC減產又站上80美元，但景氣往下走，上漲空間恐有限，最近俄羅斯盧布貶到8元左右，天然氣價格大跌，讓他認為，雖俄羅斯入侵烏克蘭戰爭仍延續，但俄國頹勢逐漸顯現。
※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
（旺得富理財網 李宗莉）