本帖最後由 倩女幽魂 於 10-04-28 17:03 編輯
(1) 財報回顧 － 第一季營收季減12%，獲利季減3%，EPS 1.4元，優於預期24%：第一季營收季減12%，毛利率10%優於預期，而費用季減30%達4.5億，主要原因在於前季費用涵蓋庫藏股轉給員工及空運等一次性費用，營業利益6.8億，營業外收入包括權益法認列的應華收入、處分精熙的一次性收入等，而業外支出則包含利息支出、CB評價淨損失0.15億，業外淨收益0.58億，獲利6億，季減3%， EPS 1.4元，優於預期24%。
(2) 第二季展望－出貨數量季增20%，EPS 1.7元：第一季DSC出貨 480萬台，由於CES展後新機上市，在新客戶及機種數增多下，第二季出貨將季增20%(主要客戶則季增約8%)，ASP則因高階機種出貨維持第一季水準維持持平，(一千萬以上機種約佔80%-90%），毛利率及費用均將維持第一季水準，預估第二季EPS 1.7元。
(3) 營運成長大於40%，與其他成長型電子股比較本益比仍顯安全：市調機構預估DSC產業年增7%，台灣代工廠商則受惠委外代工而年增30%，但今年將提高外包比率的Samsung、Fujifilm、SONY多為佳能客戶，加以Fujifilm於新興市場成功推出低價DSC後，部份日系廠商亦將跟進，佳能客戶以日系為主，亦將取得此類型訂單，佳能全年DSC出貨應有機會年增50%，為降低下半年出貨旺季下的缺工風險，將於江西新增廠房，對成本控管亦有所助益。營收逐季攀升，預估2010年營收541億，年增48%，毛利率10.1%，獲利29億元，年增33%，EPS 6.5元。
佳能目標價65 元，潛在上漲空間15%