Fed抗通膨 前白宮顧問：難避免過度緊縮
工商時報 呂佳恩 2023.01.09
前白宮顧問認為，聯準會恐難以避免過度緊縮。圖／美聯社

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曾任美國白宮經濟顧問委員會主席的羅默（Christina Romer）於8日指出，美國目前仍處於對抗通膨的早期階段，意味著聯準會恐難以避免將利率拉高至高於需求的水準。
為了遏制高通膨，聯準會2022年數度大幅升息，將聯邦基金利率拉高到4.25%至4.50%的區間，至於這波升息循環何時告終，曾在歐巴馬執政時期擔任白宮經濟顧問委員會主席、目前在加州大學柏克萊分校任教的羅默對此表示，聯準會的鷹派決策目前才剛要開始發揮影響。
羅默指出，由於經濟數據具有滯後性，聯準會官員對於何時要停止升息以及何時開始降息都勢必要面臨艱難的選擇，倘若聯準會要在不造成痛苦的情況下降低通膨，就必須在問題完全解決前提前轉向。
羅默的研究專長包含1930年代經濟大蕭條的起因以及復甦方案，他在擔任白宮經濟顧問委員會主席期間也曾大力主張政府應採取強硬措施以應對經濟衰退的影響。羅默近來與其丈夫合作，一同檢視了過去80年的聯準會會議紀錄及其決策，他們最終得出結論，將聯準會本次的升息循環視為自1940年以來的第11次貨幣政策衝擊（monetary policy shock）。
羅默補充表示，他們針對過往數次的升息循環進行分析後，得出了聯準會升息對於經濟和就業市場的影響，羅默根據研究結果指出，在貨幣政策衝擊出現後的第六個月，總體產出將會開始放緩，在九個季度後將會比正常水平低4.5%；而失業率則大概會在衝擊出現後的第5個月開始攀升，在27個月後平均會上升1.6%，五年後便會逐漸下滑。