個股：天下大亂，正文(4906)看明年仍樂觀，估營收、獲利續拚成長
2022/12/30 10:05 財訊快報／記者何美如報導
全球通膨高漲，市場雜音多，尤其9月之後景氣更急轉直下，網通大廠正文(4906)老神在在，29日召開法說會，董事長陳鴻文指出，Wifi 7、5G FWA／光纖網路、寬頻及衛星通訊組成的天羅地網新趨勢，未來十年都不會改變，明年營收、獲利都會比今年好。發言人楊正任則說，受惠於網通是剛性需求，正文訂單可以看到未來三季，雖不能以「天下大亂，局勢大好」，但至少可擔起「天下大亂，局勢還好」八個字。
陳鴻文說，今年市場雜音多，特別是9月之後，景氣更是急轉直下，不過，Wifi 7、5G FWA／光纖網路、寬頻及衛星通訊組成的天羅地網新趨勢，未來十年都不會改變，不單是要讓所有人都可以上網，且上網速度還要求快。
正文今年前三季營收逐季成長，但其實還無法反應訂單的現況，因為下半年還是受限缺料，毛利也比去年好一些，也帶動淨利往上。目前訂單可以看到未來三季，明年訂單狀況，雖然歐、日零售市場比較遲緩，但美國成長仍佳，以技術來說，正文在光纖已做到10G的速度，5G市場才剛萌芽，5G Sub 6g和毫米波都有商機在，WiFi7也有明確的客戶，預計明年第三季進入量產。此外，明年半導體報價看跌已成共識，也有利於毛利率的提升。
楊正任則指說，天下大亂，局勢還好，面臨不景氣，正文明年在營收、獲利還是會維持微幅成長，網路建設屬剛性需求，美國大基建明年仍有很多的經費會投入，中美科技戰雖造成負面影響，但也帶來很多機會，好比乾淨網路計畫即去中國化，會帶動網路設備的汰換需求，客戶新產品開發態度較為積極，電信客戶占七成，第四季之後，營收仍不斷創高。
越南擴廠也有些轉單效益的機會。目前正文在台灣、越南、中國的產能占比分別為5%、45%、50%，隨著明年越南擴產將SMT線由現有的12條增加至15條，產能配比也受到牽動，明年越南占比將提升至65%，台灣仍維持5%，中國則降為30%。