話題》陸重啟邊境 全球備戰疫情一次看
工商時報 數位編輯 2022.12.29
大陸終於在2023年1月8日解除了嚴格的「清零」政策，對香港和國外的人員往來限制解封。圖／美聯社

FacebookLineTelegramTwitterWeChatPrintFriendly米蘭航班旅客半數確診 各國因應陸客入境做法一覽
義大利：綜合外電報導，近日抵達米蘭的航班，有近半數乘客確診，義大利米蘭馬爾彭薩機場對所有來自中國的旅客進行新冠核酸檢測，相關政策暫定實施至2023年1月30日。
美國：CDC在美東時間28日發表最新聲明，要求從中國大陸、香港或澳門飛往美國的兩歲及以上乘客在飛行前不超過兩天的時間內接受新冠病毒檢測，並在登機前向航空公司出示陰性檢測證明。而在航班起飛前10天以上檢測呈陽性的乘客，可以提供康復文件以代替陰性檢測結果。
美國入境新規定將於美國東部時間1月5日凌晨12點零1分生效。除了適用於中國直飛美國的班機外，也適用於透過韓國首爾（仁川國際機場）、加拿大多倫多（多倫多皮爾遜國際機場）和溫哥華（溫哥華國際機場）等熱門第三國門戶轉飛的來自中國的所有入境者。
對於其他國家赴美的旅客，美國自2022年6月12日清晨零時起，就不再要求所有旅客在登機前必須提供1天內的新冠病毒性檢測陰性結果報告或康覆證明，但是旅客仍須檢附登機前14天完整接種疫苗的證明。
日本：日本12月27日宣布，自12月30日起，對中國赴日及七天內去過中國的人員實施新冠篩檢，呈陽性的人員原則上隔離七天，以及將限制中國航班增加班次。並且中澳航班抵日只准許使用東京成田、羽田、關西、名古屋中部機場抵日。在香港航班方面，只要機上沒有具7天內中國本土旅遊史的乘客，香港航班仍可直飛沖繩那霸、福岡及北海道新千歲這3座機場。
印度：印方宣布，來自中國、香港、日本、泰國和韓國旅客需出示核酸陰性證明，若呈現陽性者將被隔離。並在12月24日起，在每個國際航班上抽取2％旅客進行核酸檢測。
韓國：在大陸防控減碼之初，韓國即於同日、12月16日將中國列入「檢疫查驗的重點國家」名單，重點檢疫體溫超過37.3攝氏度的重點國家入境人員。
台灣：自2023年1月1日零時至1月31日（航班表定抵台時間），除維持現行不開放大陸觀光客來台之政策外，搭乘自大陸4個直航航線，及金馬地區民眾春節交通專案之來台旅客，入境時須於機場（或港口）配合採集唾液檢體進行PCR檢測，採檢後儘速返回住所進行7天自主防疫及後續自我篩檢，篩檢陽性者依規定進行5+n居家照護及自主健康管理。
法、德：正密切關注中國疫情的最新進展。
星、馬：新加坡衛生部表示目前不會對從中國入境的旅客調整防疫管控措施，但會密切留意全球疫情，在必要時作出調整。馬來西亞交通部長表示，往返馬中兩國的航班會在中國開放邊境後陸續增加，並逐漸回到2020年疫情前的規模。
澳、紐：暫時不會更動對於中國入境人員的規範。

---

金融市場短空中多 最憂新變異株
大陸在26日宣布，2023年1月8日解封邊境及對新冠降級等舉措，對全球金融市場的影響，可謂短空中多，因為朝開放的角度思考，對全球終端消費的挹注能量不可以道里計，屬正向，即便短期新冠變種株疑慮揮之不去，但新冠病毒未來被視為一般流行性感冒的防疫格局，已是大勢所趨，負面影響將愈趨式微。
例如，香港股市於昨大漲，即係提前反映大陸於明年開放邊境後，將帶來的刺激景氣復甦的潛在利基，即便上海、深圳兩地股市開高走低，跌幅也相對有限，顯示逢低默默撿便宜貨者大有人在，後市不必過分看淡。
美股方面，道瓊工業指數在28日甫開市係反彈榮景，即反應大陸開放邊境利多因子，但美股終場仍大跌的關鍵，還在憂慮通膨將維持在高檔，居高不下，使短期利率也欲小不易，顯示基本面變數才是美股最關切的核心因素。
台股／觀光股可期 電子利空鈍化
台股方面，近期受制窒息量已成常態格局，加上外資仍處放耶誕節黃金大假局面，使大盤在量縮陰影下，短多上檔空間暫無多大期待。不過，市場對大陸開放邊境仍多予肯定，加上國內政策面，可能祭出疫後振興經濟相關措施，使觀光飯店、旅遊、航空、餐飲等市場的潛在性報復性消費值得期待，中期轉機行情值切追蹤。
目前看起來，2023年上半年在科技產業方面，包括半導體、手機、筆電、IC等，仍多處去化庫存局面，而景氣則多已在2022年Q3末、Q4陸續觸底，因此，上述族群的相關概念股，近期也愈趨呈逢利空鈍化反應走勢，不宜輕忽。
匯市／美元整理 日圓反彈可期
匯市方面，美元指數近期在104附近狹幅整理，美國10年期公債殖利率短期雖明顯呈現穩步攀升格局，唯並未再創新高，且與前波高點還有一大段差距，顯示美元自2022年以來的大幅升值架構，似暫告一落。
相對大陸開放後，將刺激全球終端人民幣的交易平台愈趨活絡，有機會挹注人民幣止跌回穩。日圓方面，在日前日銀（日本央行）高層官員又放話，將持續維持貨幣寬鬆後，日圓兌美元匯價卻並未大貶，而是在相對反彈高檔橫向整理，顯示日圓在2023年的反彈潛力仍具想像空間。

---

供應鏈承壓 黎明前的黑暗
蘋果／斷鏈風險增 Q4收入黯淡
大陸放寬防疫後，疫情如海嘯式爆發。朝日新聞引述香港大學公共衛生學院教授高本恩（Ben Cowling）指出，大陸目前病毒傳播的速度超越了COVID-19疫情爆發以來的任何時候與任何地區。他預測，不久之後，大陸14億人口半數都將染疫。
大陸防疫政策轉向後，確診數大幅增加，供應鏈也被備受考驗。許多供應鏈與調研機構專家認為，科技巨頭蘋果的業務在大陸當前的疫情擴散局勢下岌岌可危，包括iPhone生產可能大幅受阻，後續產業鏈或許在經營與生產上無所適從。

• 陸疫情惡化 蘋果斷鏈風險增
• 陸疫情拖累 i14今年出貨下修

追蹤諸多供應鏈的調研機構Resilinc表示，不僅是工廠產能端，後續包括物流、倉儲、運輸設施等多個環節，都會受到大陸疫情爆發的衝擊。服務業方面同樣如此，許多實體門市因缺工而縮短營業時間。
蘋果在11月初已先公告，鄭州組裝廠因素導致iPhone產能縮減。但在大陸調整防疫方針後，專家認為蘋果的預期恐需要進一步下修，Visible Alpha平台數據顯示，銀行分析師一致認為蘋果第四季收入將低於去年同期的1239億美元，預計淨利潤年減逾8％，期間iPhone減產規模達500萬～1500萬支，也將使蘋果連續14季銷售成長的趨勢告終。
特斯拉／上海廠傳1月續減產
電動車大廠特斯拉（Tesla）上海超級工廠自12月末起實施的減產消息引發關注，據傳該廠擬於2023年1月持續實施減產計畫，延長春節假期自1月20日至1月31日期間停產。
路透報導，特斯拉上海廠農曆新年假期的停產時程並未成為慣例，2022年初的春節期間僅放假三天，且2021年的最後一周保持正常營運。目前尚不清楚在停工期間，Model 3和Model Y裝配線以外的工作是否繼續進行。

• 特斯拉上海廠 傳1月續減產
• 特斯拉股價面臨100美元保衛戰

乘聯會數據顯示，截至11月底，特斯拉上海廠2022年在大陸累計交付超過65萬輛汽車。但分析師預計，對2022年第四季預測顯示，特斯拉原先預定的年產量和電動汽車交付量增長50％目標恐難達成，預計將接近45％左右。
台廠／以最後一個利空解讀
在台廠部分，群創先前透露廠區平均感染率約35％，其他面板廠表示感染率約在4成以下，不過先前工廠稼動率就不高，而且工廠採取閉環生產，疫情對生產影響有限。但群創總經理楊柱祥提出警語，物流司機感染率高，後續要關注可能引起的斷鏈問題。
一家不願具名的LED廠表示，該公司在大陸共有2座生產工廠，截至上周為止，感染率已經高達10％，生產線還可以運作，預估這一周感染率將持續往上衝。且上周該廠商就已聽聞，當地有陸資企業感染率飆破50％，進而影響生產，並自估自家工廠本周就會達到40％至50％的感染率。該廠指出，大陸對疫情的管控一下鬆開，雖然官方沒有說破，但是當地廠商耳語，官方有意讓感染率衝過80％，達成群體免疫的目的。

• 最後一個利空！陸染疫飆高 台廠迎陣痛期
• 物流人員染疫風險高 群創示警「當心斷鏈」
• IC設計股底翻揚 12檔吹響反攻號角

而某家重量級代工大廠則有心理準備，未來1至2個月都是確診高峰，狂飆的感染率是每個國家解封前都會面臨的陣痛期，而且病毒株症狀輕微，「就是走完這個必定的程序」，全世界都是如此，長痛不如短痛。因應急遽攀升的確診率，該大廠表示，給予感染員工帶薪休假隔離，自覺不舒服但沒有檢測者，也可以請假，以比較寬鬆的標準度過黎明前的黑暗。
法人對大陸疫情感染率攀升的看法與科技業界一致，以最後一個利空解讀，只要感染率跨過50％，可望迎來全面解禁。
消費性電子庫存去化未歇，惟隨大陸防疫政策轉向，市場看好，若未來經濟復甦擴散至民生消費層面，有望點亮消費性電子需求曙光，激勵IC設計族群27日谷底翻揚。
群益投顧董事長蔡明彥稍早表示，大陸雖解封，惟疫情仍在擴散，若對部分在陸設廠電子生產線造成影響，反倒「不是壞事」，可能有利庫存去化，惟消費性電子產品復甦關鍵，仍落在終端需求端能否回溫。由於大陸經濟受疫情打擊嚴重，蔡明彥指出，未來市場消費力道尚待觀察，但以疫情爆發至高峰約一個半月估算，大陸本波疫情有望於農曆年後降溫，對股市心理層面仍可望有正面影響。
此外，IC設計龍頭聯發科推出的天璣8200處理器，2023年初將迎來一波發售潮，屆時有望搭上大陸解封列車，能否激勵其業績提前觸底將至關重要。