2022/12/22 15:15

聯邦投信基金經理人曾德瑋

消費者信心和通膨預期改善，美股昨（21日）4大指數全面勁揚，加上部份美股財報表現優於預期，從各族群來看，油價上漲帶動能源股漲幅較大，工業與金融類股也表現強勢，地產股則持續受到成屋銷售數據不如預期影響而落後。美國12月消費者信心指數108.3，且對未來12個月的通膨預期下降至6.7%，顯示儘管通膨仍在高峰，但已在幾個月前觸頂，消費者對前景預期有轉為樂觀。

另外，日本央行週二（20日）將10年期公債殖利率目標上限調升至0.5%，驚動全球市場，不過日銀總裁黑田東彥會後表示，利率調整是為了讓政策更具持續性，不是升息也不是退出殖利率曲線控制（YCC）政策。

台股方面，受昨日美股上漲所激勵，終止連續下跌趨勢，今日早盤呈現強勢，其中航運、造紙與鋼鐵為盤面強勢族群，台股自12月以來受到美國聯準會鷹派政策、中國疫情等影響，股價持續修正，雖然美國最新消費者信心指數公布後，市場對經濟前景偏向樂觀，但短線技術面仍呈現弱勢修正格局，法人也在前波反彈陸續減碼，上檔賣壓沉重。

此外，台灣11月外銷訂單年減23.4%，創下2009年以來最低，主要是受到全球通膨與升息影響，以及中國防疫封控影響。隨著1月農曆過年，電子產業步入淡季，後續仍需留意企業獲利下修的風險，預期在年底前仍將維持震盪走勢。

操作策略上，聚焦2023年成長趨勢股，建議可持續留意基本面仍然強勁的伺服器、車用，伺服器產業關注2023年初發布的Intel與AMD新一代伺服器晶片推出，相關零組件單價有望提升，車用產品部分，除了電動車趨勢持續外，隨著晶片供應逐漸緩解，歐美地區新車銷售有逐漸復甦的趨勢，不過須留意中國市場受到疫情封控，影響新車銷售量。

另外，儲能產業中長期成長趨勢明確，而隨著5G與AI應用逐漸成熟，相關的網通廠商與HPC供應鏈仍有望受惠，低軌道衛星明年也有望持續成長，金融股也有望受惠在升息趨勢下的利差擴大。