2010-04-11 工商時報 【記者張志榮／台北報導】
針對近期股價走勢相對疲弱的宏碁（2353），港商匯豐證券台灣區研究部主管王萬里認為，來自歐元貶值與零組件價格大漲的雙利空衝擊，還會持續壓抑股價表現，在第1季恐出現匯兌損失的潛在疑慮下，買宏碁不如買聯想。
希臘不願接受國際貨幣基金（IMF）紓困計畫、致使原本走勢已相對疲弱的歐元匯率恐進一步走貶，對歐洲市場站營收比重達50％的宏碁而言並非好消息，成為宏碁股價弱勢的原因，上周五持續下跌0.6元收88.8元。
王萬里指出，歐元對新台幣匯率在2010年第1季共貶值6％，與2009年第4季不同的是，當時歐元雖走貶，但與新台幣匯率走勢沒有太大差別，因此對宏碁營運衝擊沒有預期來得大。
王萬里認為，歐元貶值將以2項層面影響宏碁獲利：一、可能使得2010年第1季出現匯損；二、歐元貶值將衝擊消費者購買力，影響所及，宏碁必須祭出更多優惠措施來刺激買氣。
王萬里表示，主要筆記型電腦品牌大廠都想辦法延長舊機款壽命、以彌補可能出現的缺貨問題，更希望繪圖晶片缺貨問題能在短時間內獲得解決，不要影響新機款銷售，更要求代工廠商備足新舊機款零組件的貨，缺貨恐更嚴重。
影響所及，幾乎所有關鍵零組件價格都在漲，王萬里指出，DDR2與DDR3價格都已上漲、面板價格也持穩，筆記型電腦廠商未來針對零組件進一步成本削減的空間已相對有限。
王萬里認為，宏碁未來佈局重心將會鎖定中國與巴西等新興市場，以中國為例，宏碁已著手將過去在歐洲通路的成功模式複製在中國，但以目前聯想與中國品牌廠商所擁有的在地優勢來看，宏碁所打的如意算盤恐需要一段時間。
王萬里預估宏碁第1季營收將下滑11.7％、第2季則小幅成長3.1％，目標價則由89.8元小幅調升至91.5元，惟15倍本益比並不便宜，因而建議旗下客戶，買宏碁不如買聯想。