《研究報告》恐慌氣氛濃 全球多元債抗震



2022年10月26日 週三 上午8:28


【時報-台北電】市場震盪不斷，從VIX波動率指數變化來看，從8月19.5上升至32.2，顯示金融市場歷經震盪，投資人恐慌程度節節攀升。2020年4月後至今VIX波動率指數平均為23.6，明顯高於過去十年平均值15.2，顯示新冠疫情後，市場波動程度增加。投信法人認為，現在進場布局全球多元債券或優質債券，可掌握最佳CP值投資機會。
施羅德（環）環球收息債券基金產品經理王翰瑩指出，全球多元債券是透過布局全球各類型債券，一舉掌握各種債券的投資機會，目前全球多元債券指數利率來到6％，債券利率得以成為市場震盪下的緩衝投資工具。
全球經濟成長仍面臨不確定風險，但當資產價格調整到新的平衡，預期可以看到股市出現反彈，尤其是當通膨出現見頂跡象時尤為如此。在這段時間內，投資人需要確保其決策過程能夠因應市場變化動態調整。
國泰美國優質債券基金經理人鄭易芸表示，觀察2004年、2015年聯準會升息經驗可發現，在首次升息後三季期間，市場可逐步消化衝擊，由此趁勢逢低進場布局美國投資等級債，持有一年後皆為正報酬；而今年第一季正值聯準會首次升息，依過往經驗，今年第四季美國優質債券有機會成為相對有優勢的投資好選擇。
中信投信表示，隨市場對聯準會升息不確定性降溫，料債券波動已進入緩和階段，當前在債券殖利率維持相對高檔時，價格也來到相對低點，投資人衡量自身資金，分批進場，惟須注意經濟衰退疑慮升溫，企業基本面、償債能力成選取關鍵因素，違約率相對低且高評級的投資等級債具一定的吸引力。
野村投信表示，聯準會展現強硬態度打通膨，投資級債券價格嚇跌，然而，通膨壓力已見觸頂跡象，根據歷史經驗，2018年升息見頂後，2019年投資級公司債報酬表現明顯優於其他債券，且投資級公司債與股票關連性低，有助抵抗市場短期震盪。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓／台北報導)