外資觀點：歐系外資看好智邦H2營運動能，重申優於大盤表現，目標價看330元
2022/09/12 13:05 財訊快報／記者劉居全報導
歐系外資在最新出爐的報告中表示，看好智邦(2345)在400G產品、雲趨勢推升下，下半年營運動能優於上半年，2023年也將優於2022年，重申「優於大盤表現」評等，目標價上看330元。
歐系外資表示，智邦8月營收雖月減7%，但仍年成長16%，預估智邦第三季營收可有中個位數的季成長，預估智邦第三季營收約季增7%、上看200億元大關，毛利率可維持在高水準，主要是受惠400G產品以及更佳的產品組合。
展望第四季，歐系外資預估，智邦第四季營收雖會受到季節性因素影響小幅下滑，但終端需求仍舊強勁，需求穩定主要來自於企業ODM客戶，雖然有潛在企業支出削減的噪音出現，不過整體下半年動能將會優於上半年。
歐系外資表示，智邦400G產品自6月開始出現明顯的成長，該趨勢會在下半年持續，400G產品今年占比營收約10%，2023年上看15%，2023年將會有新的企業ODM客戶。
歐系外資表示，智邦目前400G業務仍在初期階段，100G的需求保持不變。而智慧NIC(智慧網卡)業務在今年貢獻營收有機會達20%，高於去年的16%，2023年還會進一步成長。
歐系外資預估智邦2023年營收將成長11%，包括智慧網卡看到更快的成長，而雲交換機和企業ODM的成長也將符合平均水平，帶動毛利率進一步恢復，每股盈餘較2022年可望提升3%，重申「優於大盤表現」評等，目標價上看330元。