2022/09/01 13:55

聯邦投信研究員 林志邦

首先從總經面來看，美國近期個人消費支出物價指數（PCE）相關數據顯示通膨問題逐漸改善，就目前狀況來看，6月為通膨數據高峰，往後應可慢慢緩解。加上美國就業市場仍屬健康和8月密大消費者信心指數也優於市場預期，顯示目前消費者並沒有因為通膨而大幅減少花費，降低市場擔憂。市場上雖對疑慮減弱，但上週FED主席鮑爾在全球央行年會Jackson Hole表示，抑制通膨為目前最大課題，並警告升息打擊通膨會為家庭和企業帶來痛苦，同時也暗示9月FED不排除繼續升息3碼，讓市場震驚，隨後美股震盪走跌。

台股盤勢方面，雖然投信與政府積極作多，不過短線上仍受到美股轉弱影響，投資人信心不足，加上外資仍站在賣超為多，較難推升指數走高，多處於14800~15200附近震盪。今日（9/1）台股開盤下跌200點左右，除了受昨晚美股開高走低影響外，另外隨著美中衝突升溫，市場傳出美國限制AMD、NVIDIA旗下GPU出口至中國，意圖限制中國AI與HPC高速運算發展，導致今日相關供應鏈股價重挫，特別是晶圓代工與載板，不過矽智財IP設計公司股價逆勢上漲，如上述屬實，中國業者可能會加大委外給IP設計公司，可因此受惠。

近期電子市場雜音越來越多，甚至連過往穩定成長的伺服器產業都開始下修財測，主要是中國與國際品牌大廠減少明年的資本支出。加上，近期拜訪幾家電子龍頭股表示由於受到通膨影響，終端需求轉為保守，購買力下滑，加上通路端庫存水位為近年期高點，廠商想要積極去化庫存，第3季可能會旺季不旺，不過仍有產業上修財測目標，例如：車用電子、工業電腦與網通應用則需求非常好，主要是IC缺料問題逐漸緩解，出貨量回溫，建議可觀察後續外資資金動向。

展望後市，目前短期均線糾結，但中長期均線仍為空頭排列，季線持續下行趨勢壓抑指數表現，加上近期成交量能不足，指數上攻力道有限，操作上仍須謹慎，近期個股輪動很快，加上盤勢不穩，建議可放緩投資步調，選股建議以跌深權值股、高速運算、網通與IPC、汽車零組件、綠能與儲能為主。