2010-03-06 工商時報 【陳美君】
為刺激景氣復甦，各國央行貫徹寬鬆貨幣政策，何時才能順利收尾，迄今還是未定之天；但是，蠢蠢欲動的通貨膨脹，卻已出現提前報到的跡象－按主計處統計，2月消費者物價指數（CPI）年增率為2.35％，相形之下，台銀目前1年期定儲利率只有1.3％，莫非，負利率又要捲土重來!?
先從主計處的數據來看。剛剛公佈2月CPI年增率，其實有兩個意義，一是增幅有明顯上揚的跡象，從負值到擴大至2％以上，只花了兩個月的時間，增幅驚人；另外，2％是央行的魔術數字，根據金融界的長期觀察，央行最關切的物價漲幅，會影響到具體的決策，就是以2％為界限。
因此乍看之下，數字是相當驚人的。但相關官員解釋，只看2月不準，因為這段時間適逢農曆春節，反應比較基期偏低，物價是否真有明顯上漲的情況，還得再多觀察幾個月。
言下之意，認為目前單月的突發情況，並非物價的長期性上漲，由此斷言台灣已步入負利率時代，還言之過早。
但就算如此，就算還不到對比如此明顯的負利率情況，現在靠存款度入的人們，好受嗎？以最具指標意義的台銀1年期定儲存款，一般存戶利率為1.03％，500萬元以上大額定存戶，利率降到只剩0.28％來看，答案當然不樂觀。
既然2月有季節性因素，那回過頭看1月的數據，當月CPI年增率是0.29％，已經高於台銀一年期定儲大額存款利率，換言之，對那些大額存款者而言，他們已經過了1個月的負利率時代，與此同時，還要面對如郵匯局等，擺明不歡迎收受大額存款的新措施。
負利率是「庶民經濟」中，最受基層人民感到痛苦的指標之一，也不用等到那一天，目前「類負利率」的現實問題，已經很不好受了。