個股分析：台康生技雙引擎下半年更旺，現股價較郭台銘入手價便宜，值得留意
2022/06/07 14:04 財訊快報／記者何美如報導
台康生技(6589)乳癌生物相似藥EG12014年底到明年初可望陸續取得台灣、美國及歐盟藥證，將認列數千萬美元的里程碑金，以及銷售分潤，而美國FDA預計本月來台查廠，若順利通過將吸引更多國際大廠CDMO訂單到來。台康生技近一年在鴻海(2317)集團入主、新冠疫苗、CDMO題材等降溫下，股價出現腰斬，已跌破鴻海創辦人郭台銘領投的私募現增價每股91.5元，可以說現在投資比郭董便宜，隨營運面進入收成期，值得留意。
乳癌相似藥EG12014(Trastuzumab Biosimilar)已於2019年4月與全球學名藥及生物相似藥大廠Sandoz AG簽訂，除台灣及中國大陸、日本、南韓及俄羅斯以外之全球專屬授權銷售合約。Sandoz AG已陸續向美國、歐盟提出上市許可申請，開始進行藥證審查，FDA規劃本月來台查廠，法人預估，年底到明年初可望陸續取得台灣、美國及歐盟藥證，今明兩年合計將認列近10億元里程碑金，未來藥品上市銷售也將貢獻製造端的生產利潤，以及銷售分潤。
第二個HER2陽性乳癌生物相似藥EG1206A(Pertuzumab生物相似藥)，今年1月28日已向德國衛生主管機關申請第一期臨床試驗(EGC101 Eudra CT-NR. 2021-006769-40)，正式啟動健康受試者藥物動力學(PK生物相似性)人體試驗，預計明年第一季完成臨床試驗。
台康生現有產能已滿到明年，汐止廠為了優化提升產能後，今年2月到5月停工進行產能效率提升計畫，產能提高四至五成，5月中旬重新開始運作。台康生表示，公司投入CDMO多年已與不少大客戶合作，客戶也會引薦其他客戶，現在前五大客戶營收占比約四成，今年CDMO營收可望維持三至四成的高成長。
事實上，台康生技營運是採生物相似藥、CDMO相輔相成的雙向發展，內部指出，FDA規劃本月針對乳癌相似藥來台查廠，由於國外大藥廠考量藥品上市，在晚期臨床試驗就會傾向選擇已通過查廠的CDMO廠，如果順利通過，可望會帶來更多的歐美大藥廠客戶，台康生為迎接自有產品上市，預計乳癌相似藥2025年達銷售高峰，以及CDMO的成長，已規劃三階段150億元擴產計畫，2025年投產，新廠規模將是現有的四倍。
台康生2021年4月宣布，與鴻海暨永齡集團創辦人郭台銘簽訂投資意向書，將以私募方式，透過鋐維公司投資台康生5.5萬張，每股認購價格為91.5元，鴻海集團合計持股18.56%，最終由鴻準精密(2354)、永齡資本控股及主要股東為郭台銘的鋐維共同參與。在鴻海入主、新冠疫苗、CDMO題材等題材激勵下，台康生股價一度飆漲至195元，近一年題材降溫股價腰斬，近期甚至跌破私募現增價，隨營運面進入收成期，此時投資可說比郭董便宜，值得留意。