李廷歡
2022年5月3日 週二 上午7:39



市場開始反映馬斯克併購Twitter，馬斯克賣出部分股價籌錢，且之後可能仍需繼續賣股的利空，Tesla股價開始下跌。（圖片來源／信傳媒編輯部）恐慌殺盤出現，短線股市或可落底反彈
這是因為金球股市從今年初高點往下大跌一段時間，近期又因FED非常鷹派的升息論及俄羅斯外長說可能醞釀第三次世界大戰，讓全球股市及個股股價在上週嚇出恐慌性殺盤的最後趕底急跌，費半指數及部分美國科技股股價急跌破底，短線投資悲觀氣氛達到高點，物極必反的情況將使美股及個股股價出現跌深反彈。

加上全球基金經理人錯看俄烏戰爭不會發生，今年以來持股嚴重套牢（最慘的是木頭姐），預期後續應該會趁未來有利多訊息出現，那怕只是芝麻綠豆一丁點大的利多，都會把這樣的利多消息擴大解釋。包含中國解封使得供應鏈恢復正常、股市大跌及美國3月核心PCE通膨增幅弱於上個月帶來通膨到達頂點的希望，若能使得FED降低鷹派升息的做法，甚至如果未來俄烏戰爭緩和，都會被華爾街投資機構做一次大幅拉抬的右肩逃命波或是初跌段反彈波，使得未來美股及全球股市、台股大盤及個股股價應該有機會出現一次較大的反彈幅度。

美股大跌，FED或可能降低鷹派升息態度
4月21日至今受到FED鷹派升息及俄羅斯警告恐釀第三次世界大戰言論，造成美股及全球股市出現恐慌性大跌情況，上週三及四美股有初步止跌味道；但28日亞馬遜公布首季財報和財測令人失望，主要受到更高倉庫營運成本及交付包裹的物流成本衝擊，出現2015年以來首次虧損造成股價重挫14.05%，創下2006年以來最大單日跌幅，股價接近2年來低點。

Apple則因中國疫情封鎖限制生產供應問題、烏克蘭戰爭削弱了銷售和服務成長及需求，蘋果高層提出對前景悲觀的預測，股價下跌3.66%。這是因為亞馬遜銷售的產品大多是屬於非必要性的產品，蘋果手機也是如此，受到通膨上升使得需求下降的影響較大。另外，3月份個人消費支出（PCE）物價指數年增幅達6.6%，為1981年以來的最大增幅，月增幅也改寫2005年以來紀錄。

雖然上述幾個原因使得4月28日美股四大指數及個股股價大跌，不過因中國開始恢復生產使得供應鏈得以逐漸恢復、美國3月核心PCE通膨增幅弱於上個月或可帶來通膨到達頂點的希望，加上年初以來美股四大指數及個股股價大跌，或許5月3日FOMC會議，FED對5、6月的升息態度或有可能不像之前市場預估的非常鷹派，使得美股出現跌深反彈。

不過，即使近期美股四大指數及個股股價有可能出現跌深反彈，但是全球股市高點已過，最多未來建構右肩反彈或初跌段反彈而已，且因今年美國升息已是未來趨勢，目前美國10年期公債殖利率已達2.9%，在未來FED將持續升值下，10年期公債殖利率將會超過3%以上，因而殖利率沒有超過4%以上的個股將不具有太多投資價值。除非個股股價基期很低、未來獲利大幅成長、未來股價的本益比低，因而長線具有投資價值，不然的話，殖利率低於4%者將不具太多的投資價值。

由於貨櫃運輸、路上物流、美國碼頭及基礎設備老舊造成終端產品進到美國廠商及消費者手中曠日廢時、中國封城造成供應中斷、俄烏戰爭造成全球需求及生產供應混亂，是目前美國通膨大漲的主因及廠商面臨到的主要瓶頸！雖然通膨上漲會降低未來消費需求，一般人民對民生必需品仍然需要消費，絕對跑不掉也少不了，但非必需品的消費則會受到排擠且降低。