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mexta蒸發1.5萬億元，元宇宙不被買賬，資本市場擔心什麼？

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2022年2月6日 週日 下午2:54·11 分鐘 (閱讀時間)


小扎可能沒有想到，Facebook改名mexta之後，元宇宙的故事並沒有打動資本市場，反而讓自身陷入了大餅難圓、資本拋售的窘境。
日前，mexta公佈的財報顯示，mexta元宇宙戰略的FRL部門過去一年虧損超過100億美元，mexta 收盤跌26%，市值縮水超過2300億美元，換算成人民幣約為1.5萬億元，創下了美股市場歷史上的最大市值跌幅。

很明顯，mexta大跌背後，表面看是mexta的元宇宙故事不被資本市場買賬，但從內因來看，資本市場或看到了mexta的社交存量基本盤與廣告營收基本盤業務遭受雙線危機，這可能意味著mexta在廣告市場躺賺的好日子要到頭了。
mexta暴跌背後
從mexta四季報數據來看，其營收為336.7億美元，超出了分析師334億美元的預期，但增長放緩的曲線非常明顯。
此外是日活、月活躍用戶均不達預期，其月活用戶為29.1億，低於分析師預期29.5億，其日活用戶是17年來首次下降。
2021年第四季度mexta Platforms的日活用戶數為19.3億人，不及華爾街分析師預計的19.5億人。

根據mexta的季報，與上一季度相比，Facebook在2021年第四季度失去了約50萬日活用戶。
對於股價暴跌，扎克伯克的解釋是，源於第一季度營收展望疲軟，當前重要的是專注於正發展壯大的Facebook短視頻產品。他表示，隨著短視頻平台 TikTok 的崛起，公司面臨著“前所未有的競爭”。

當然，短視頻威脅是其中一部分原因，蘋果的隱私政策則是影響mexta廣告營收的另一方面。
去年4月，蘋果就調整了隱私政策並推行了ATT（應用跟蹤透明）功能，App要想獲得及處理蘋果用戶數據，必須徵得用戶的同意。在App Store上架的App都必須遵守這一隱私政策，自然也包括Facebook。
而在去年12月份，蘋果又進一步調整了隱私政策，《金融時報》稱，允許包括Snap和Facebook在內的社交平台分享來自iPhone的用戶信息，不過，需要將這些數據匿名和匯總，不與特定的用戶資料相關聯。
這帶來的影響是，廣告商將因此無法完整、實時地追蹤社交廣告投放效果與方式，這導致Snap以及mexta旗下的Instagram與Facebook上的這類精準定位用戶的定向廣告商業模式遭受打擊。
簡而言之，蘋果的隱私政策降低了 Facebook 和 Instagram 的定向廣告的投放效果，也影響了mexta未來廣告營收預期。
根據mexta的預測，其一季度營收約為270億~290億美元之間，遠低於華爾街預期301億美元。
自蘋果公司去年推出新的隱私政策以來，mexta已損失約100億美元的營收。但更重要的是未來預期。
從未來趨勢來看，基於蘋果隱私政策的影響，廣告商可能會降低社交廣告的投放，而可能更多傾向於尋求其他數字廣告模式。雪上加霜的是，通貨膨脹和供應鏈中斷等宏觀經濟狀況，也影響了廣告商的預算。
另一方面，對於Facebook的用戶增長停滯問題，普遍的觀點認為，這一方面是其用戶群老化，本土市場增長已經下降，沒有新的國家可以擴展。一方面是Tik Tok的競爭壓力。
當然這些都是肉眼可見的外部客觀因素，調研公司Forrester的一項調查發現，2021年，在美國12歲至17歲青少年人群中，每週使用TikTok的人數超過了Instagram。
但內因在於，Facebook的產品創新力匱乏，無力把握新興的社交潮流，且對年輕人的吸引力正在下降。
而這種吸引力的下降並不是最近一兩年發生了，早在多年前就已經有了徵兆。
有報道顯示，從2011年開始，facebook上就開始有著青少年逃離Facebook新聞見諸報端。在2013年，也有數據表明Facebook在英美兩國的活躍用戶均在以每月百萬量級的數目下滑。2020年，有外媒消息稱，Facebook在美國和加拿大的用戶正在流失......
在過去，Facebook主要是通過一系列的收購與模仿策略來防止社交大盤用戶流失。
比如對Instagram與whatApps的收購，以及後來隨著Snapchat的崛起，Facebook又開始了對Snapchat的模仿，這種策略有一定的效果，也延緩了Facebook的風險暴露。
直到Tik Tok的出現——Tik Tok是一家Facebook無法收購也無法依賴模仿打敗的公司。這讓Facebook陷入空前的焦慮之中。
從目前來看，mexta 的社交大盤還非常穩定，其總用戶數達到了28.2億。畢竟，瘦死的駱駝比馬大，此外，它也在對短視進行更多投資，例如Reels。
但是用戶流失的趨勢讓Facebook非常擔憂，此前Facebook 研究人員在一份內部文件中分享了一個統計數據——自 2019 年以來，Facebook在美國的青少年用戶數量下降了13%，預計未來兩年將下降45%。
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