鉅亨網新聞中心2022/01/25 13:13

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聯準會升息縮表鉅亨買基金
通膨居高不下，讓美國聯準會發出將加速緊縮寬鬆貨幣政策的訊號，美國十年期公債殖利率飆升至 2 年新高，加上市場對疫情的擔憂，投資市場再度出現劇烈震盪。「鉅亨買基金」表示，從過往經驗來看，縮減購債規模與升息對股市估值影響有限，縮減資產負債表則因會直接減少市場流動性，影響較大。因應目前市場波動及不確定性，建議投資人以股債都有配置的平衡型基金進行佈局，建立進可攻退可守的配置，讓投資保有更好的應變能力。
「鉅亨買基金」總經理張榮仁指出，面臨市場狀況不明確時，許多人都會想找相對穩健的標的，此時平衡型基金是相當合適的選擇。平衡型基金因為擁有多元配置的特色，廣泛納入股票、債券和其他資產，通常可以避開風險過度集中的問題。平衡型基金選擇相當多元，建議從全球、美國和台灣三種不同類別開始佈局。另外，鉅亨買基金為減輕國人長期資產配置的負擔，已宣佈自今年起，基金平台包括月配息、平衡型及債券型基金，單筆申購都享有終身零手續費的優惠，投資人善用這個優惠，投資也會更省荷包。
張榮仁分析，全球平衡型基金將國家風險分散至全球投資市場，基金波動度較其他區域型平衡基金來得低，是最適合穩健投資人的選擇之一；美國平衡型基金鎖定在美國資產，因其身為全球強勢資產，對抗市場波動的韌性相對也較強；至於台灣平衡型基金則因股債比重變化較劇烈，波動會較大，但因台灣經濟表現強勁，也建議列入資產配置一環。由於全球與美國的平衡型基金波動較低，適合以定時定額或單筆投入並長期持有；台灣平衡型基金則適合想參與台股行情，卻又沒時間看盤的投資人。
對於美國聯準會這次緊縮寬鬆貨幣政策，張榮仁認為，前次聯準會從 2014 年 1 月開始縮減每月購債金額，到 2017 年 10 月正式縮減資產負債表，中間經歷 4 次升息與超過 3 年的時間。但這次聯準會於 2021 年 11 月開始縮減購債，在 12 月會議即釋放出升息與縮減資產負債表的訊號，除了通膨率超過目標與勞動市場供不應求外，衡量流動性過剩的附賣回協議規模過大，是縮短時程的關鍵。美國金融市場仍存在龐大過剩流動性，加上目前美國經濟再次陷入衰退機率逼近 0%，美國股市處於長期向上趨勢的情況並未改變。因此，股市仍是近兩年的投資主軸，但因市場有通膨及疫情等不確定因素干擾，以平衡型基金進行佈局，則更能兼顧報酬與風險。
資料來源：Lipper、基金月報，「鉅亨買基金」整理，資料截至 2021/12/31。波動度為三年年化標準差，以上報酬率以美元計算。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。