台股基金夯 19檔淨值破百元
工商時報魏喬怡、陳欣文 2021.12.17
受惠景氣復甦，加上基本面穩健，特別股基金可望續吸引資金配置，中長期表現不看淡。圖／美聯社

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台股今年以來持續強勢，加權指數可望挑戰連續三年單年度漲幅兩成，也因此推升台股基金勇冠全球，其中績效好的可達加權指數的二、三倍以上，推動基金淨值持續創新高，百元淨值的優質台股基金已增加到19檔，統一投信擁有五檔最多，是績效耐力賽的大贏家，其次為野村、富邦、復華、群益各有兩檔。
法人建議，全球及台灣明年景氣展望正向，企業獲利也持續成長，新春行情可期，惟指數高檔震盪、個股輪動快速，不易掌握。與其煩惱高點該不該進場追高，不如選擇長年來能克服市場波動的優質台股團隊，選對好基金並且長期定期定額投資，就會有良好回報。
統一投信旗下五檔百元高淨值台股基金，都是長青又績優的基金，包括統一奔騰、統一黑馬、統一經建、統一龍馬、統一全天候。其中，統一奔騰是科技股票型基金淨值王，近一年績效98％，相當驚人，成立23年來累積報酬率1466％。統一全天候基金更老牌，成立27年累積報酬率高達2437％，是台灣所有基金淨值王。
展望台股行情，統一投信表示，2022年全球經濟景氣仍持續擴張，成熟市場經濟動能仍強，成長率表現仍高於長期平均。美國就業市場持續復甦，經濟穩定成長，消費者物價指數月增率增速放緩，通膨可能已到頂，美股反應正面，顯示投資人對通膨擔憂淡化，未來供應鏈失衡將會逐漸緩解，通膨也將逐季下滑，2022年股市持續看多，台股新春行情可期。
台灣景氣循環脫離成長高峰，但優於長期水準。經濟維持擴張，企業獲利仍續成長，電子類股獲利成長表現將優於金融與傳產類股。預期美國量化寬鬆結束到升息前仍有高點可期，即使啟動升息，按歷史經驗，股市也是短暫震盪調整後，會再恢復上漲動能。
操作策略上，統一投信指出，台股與美股一樣，都進入更重視未來獲利成長與估值的階段，需謹慎依基本面選擇成長動能佳、評價合理的個股。看好趨勢包括：半導體上游、伺服器、車用電子、第三代半導體 、低軌道衛星、電子紙／電子標籤與元宇宙等應用產業；傳產股看好歐美解封後，戶外運動用品及低庫存產品。

全球特別股基金不畏升息 固定收益首選
美國聯準會縮減購債預期，加上新冠疫情、供應鏈問題及通膨疑慮未解，投資人情緒較為觀望，美國10年期公債殖利率呈現震盪緩升，特別股窄幅變動。法人表示，近期Fed宣布啟動縮債，美債殖利率震盪，使得部分資金暫時流出特別股資產，但特別股的基本面並未改變，且歷史經驗，特別股中長期表現不畏升息，穩健股息優勢，有利磁吸穩健或保守型資金挹注，成為2022年股市波動下的固定收益首選。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，特別股價值面近期已出現低於均值水準，浮現中長期布局的投資機會。雖然美國2021年第三季GDP季增率年化僅2％，不過經濟學家普遍認為，美國第四季經濟有望反彈，且成長力道或將延續至2022年第一季。此外，在疫後經濟持續復甦帶動下，美國銀行業第三季財報表現亮眼，淨利仍維持相對高檔，顯示金融業體質依然穩健。
新光全球特別股收益基金經理人李淑蓉表示，變種病毒Omicron疫情未來四至八周是重要觀察期，若造成突破性感染，釀成較高的確診風險，將使Fed短期貨幣政策緊縮壓力減輕、升息預期降低，防疫政策提高，部分追求固定收益的市場資金，亦有機會布局美國特別股資產，掌握較高的息收機會，「特別股基金」相對具有支撐力道，有機會脫穎而出。
從經驗來看，美國從「縮減購債至升息」（2013年12月至2015年12月）及「升息到縮減資產負債表」（2015年12月至2017年9月）這兩段期間來看，特別股指數含息表現也都維持正報酬，顯示在未來聯準會朝貨幣正常化腳步下，特別股資產較不受美國縮表及升息衝擊。
拉長期間來看，過去15年來，歷經2008年金融海嘯、15年聯準會升息、16年英國脫歐、18年全球股災，美國特別股指數含息報酬率，皆維持每年正報酬表現，更看出特別股的股利報酬穩健，是追求穩健收益的好選擇。
群益全球特別股收益基金經理人邱郁茹表示，股市處在高檔，金融市場面臨波動愈來愈劇烈的環境下機率不低，特別股在產業基本面改善並穩定，且又享有高息與波動低的特性，仍可望持續吸引訴求穩健收益的資金配置，而在標的選擇方面，仍相對看好美國大型金融機構所發行之特別股表現。
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