2021/11/11 14:41

聯邦精選基金經理人 周鉦凱

各位觀眾大家好，受到昨日費半大跌的影響，今天指數開低緩步跌幅收斂的格局，早盤電子權值股相對弱勢，跌幅緩步收斂，中小型電子仍相對的強勢，IC設計、半導體設備、記憶體跟MINI LED族群相對強勢，像下游電子跟被動元件則相對弱勢，傳產的部分，則由鋼鐵跟航空類股領軍，塑化則表現平平，整體而言，指數開低緩步走高，中小型電子股的表現優於電子權值，IC設計為今日強勢族群，鋼鐵航空亦有所表現。

在疫情方面，全球累積確診人數突破2.51億人，死亡人數506萬人，美國累積確診人數4670萬人，確診人數第一，疫苗施打率已經來到68.1%，近期美國染疫人數持續下降，由9月中單日新高30.13萬人降至7.48萬人水準，印度的部分達到染疫人數3440萬人，但是平均確診人數已經降至1.1萬人有所趨緩，在巴西的部分，染疫人數來到2190萬人，7天的平均值為1.08萬人，呈現震盪，歐洲的部分，英國因為新型變種病毒影響，7天平均降至大概是3.3萬人，法國則由近期的低檔逐漸攀高至9千人的水準，德國的部分，近期疫情急轉直上，由8千人的水準攀升至2.9萬人，需特別關注歐洲疫情的部分，東南亞部分的疫情，馬來西亞由高峰的2.1萬人降至5100人，泰國則降至6700人，呈現緩步的走低，越南的部分則由低點3300人，緩步走高至7500人，整體東南亞的疫情略有改善，後續生產逐漸恢復軌道，整體而言，後續仍持續關注全球疫情的變化，7日平均由低點40.5萬人攀升至46.6萬人，後續仍需持續的關注。

聯準會11月召開利率決策會議，11月中啟動縮減購債，每月減少150億美元，更維持政策利率區間在0至2.5%之間不變，有關升息的前瞻指引並未改變，在量化寬鬆方面，鑑於經濟朝向政策目標，並出現實質進展，Fed決議於11月開始縮減QE，每個月縮減150億美元購債，委員會評估這樣的步伐是合適的，若經濟展望出現變化，Fed將調整縮減步伐，整體而言，聯準會如預期縮減購債，預期至明年中結束，持續強調離升息的階段還很遙遠，意味著聯準會仍會持續破表約6000億美元，挹注市場大量流動性，同時降低市場對提前升息的擔憂。

產業的部分，半導體部分，晶圓代工大廠於法說中持續釋出明年整體產能仍呈現吃緊狀況，雖然不排除有庫存修正的可能性，但半導體在5G、HPC、IoT跟EV的帶動下，需求將持續成長，庫存修正的影響性將大為降低，整體而言，半導體產能吃緊仍將延續到2022年，8吋成熟製程吃緊仍將到2023年，甚至更長的時間，DRAM族群的部分，生產受到料源不足的影響，造成長短料，記憶體大廠法說也釋出明年第2季將回到長軌，記憶體大廠並將持續縮減利基型記憶體的產能，預期利基型記憶體在產業上供需仍將相對較佳，以目前來看，近期10月的營收普遍呈現月減，主要來自11長假提前拉貨，加上中國限電以及11長假的影響，因此呈現月減整體不必過度的擔憂，目前產業仍呈現長短料的現象，整體需求仍強，指數若有拉回，正面看待。