陸行之：半導體、面板淡季效應沖淡 看好台積電、矽品、聯發科
2009/12/12 18:00 鉅亨網
【鉅亨網記者游玉琦 台北】花旗環球亞太半導體首席分析師陸行之指出，台灣半導 體產業與 TFT-LCD 供應鏈廠商 11 月合計營收達 2790 億元，年增率高達 68%，而 10 月份的年增率僅 18% ，11 月營收表現亮眼，主要受惠於記憶體IC產業年增 率 103% 與 LCD 面板產業年增率 108%。在淡季效應沖 淡下，陸行之並點名看好台積電 (2330) 、矽品 (2325) 與聯發科 (2454) 。
11 月份的營收大贏家，陸行之點名有月增率 7% 的 IC 設計、月增率 4% 的觸控面板與月增 2% LCD 面板， 表現不如預期者有月增率 -10% 的快閃記憶體 (NAND flash)、月增率 -8% 的消費性電子產品與月增率 -6% 的液晶驅動器。
台灣 TFT-LCD 出貨量部分，11 月大尺寸面板出貨量月 增率 6%，年增率達 101%，小尺寸面板出貨量月增率 -13%、年增率 128%，平均銷售價格月增率 -2%。
台灣 OEM 與 EMS 供應鏈廠商的出貨量月增 -2%，年增 率達 22%，陸行之指出，符合季節水準；在月增率的基 礎下，寬頻月增 18%、LCD 監視器面板月增 12% 與網 通營收月增 9% 表現相當強勁，使得電腦機殼、數位相 機與筆電表現相形失色。
陸行之預期，台灣半導體與 TFT-LCD 供應鏈的 12 月 營收將衰退 5-9%，過去 3 年 12 月歷史平均記錄為 -12%；2010 年第 1 季營收可能較上季衰退 5-10%， 過去 3 年的平均季增率為 -12%。從這兩項數據都可觀 察出淡季效應逐漸沖淡。
選股策略方面，陸行之表示，半導體、封測、記憶體、 面板等產業，投資評等均為「中立」。點名首選買進名 單有台積電、矽品與聯發科，建議賣出名單為聯電 (2393) 、欣銓 (3264) 與奇美電 (3009) 。