外資觀點：亞系外資首評玉晶光買進，營運動能開始轉強，給予650元目標價
2021/08/17 12:05 財訊快報／記者戴海茜報導

亞系外資最新研究報告首評光學廠二哥玉晶光(3406)，給予「買進」評級，目標價為650元。亞系外資指出，玉晶光從iPhone 13 鏡頭市場的配置份額增加及更高階鏡頭下利潤明顯回溫，加上2022年下半年AR/VR 需求和新項目將成為未來營運主要成長動能。

亞系外資指出，隨著iPhone 13即將推出，由於廣角和長焦鏡頭的份額增加，玉晶光上半年拿下iPhone鏡頭混合市占約30-35%，預估下半年將達到40-45%，預期明年及後年還有進一步擴大增加空間，預估2021-2023年其在iPhone供貨的份額成長到37%、42%、44%。

此外，玉晶光拿下Oculus Quest 2訂單，未來預期再打入PSVR和蘋果VR頭盔供應鏈。

亞系外資預估，2020-2025年AR／VR裝置出貨複合成長上看56%，目前每頭盔配備5-6或7-12個不等的鏡頭，玉晶光率先取得領導生產地位，潛力最看好，2022-2023年相關營收成長率估達68%、51%，營收比重挑戰12%、15%。

隨手機品牌拉貨，玉晶光動能將自第三季好轉，亞系外資預估今、明年每股盈餘挑戰22.42元、32.34元，2023年達到39.26元，直逼4個股本。