順勢操作，不做主觀市場預測
程式交易系統是近十幾年來歐美專業投資機構新興的交易方法，尤其是近年來隨著避險基金大放異彩而常常
充斥媒體版面。避險基金主流模式之ㄧ的期貨管理基金，以近乎廿四小時全天候在全球數十個期貨市場進行交易，為應付大量、多重且複雜的交易需求，系統交易已成為期貨管理基金賴以生存的武器，而其中順勢操作更是歷經時間洪流的考驗位居程式交易主流中的主流。
Jesse Livermore(傑西‧李佛摩爾)：「我從來沒有因為思考而賺到錢，我
只是坐在那裡等就發了大財。」
Larry Williams（賴利‧威廉）：「你交易的時段越短，賺的錢越少。」
市場中，價格才是最真實的，其他一切都不重要，因為它們都已反應在價格之中，而價格反應出趨勢，也就是市場一再重複表現出來的行為。順勢操作可以說是大盤發出訊號給程式，程式再發出訊號給我們，交易系統只是趨勢的追隨者，並不是趨勢預言家，對行情可能產生的變化，絕不作主觀的的預測，換句話說，為了要在市場上成功，我們必須願意投降，並且忠誠地追隨市場的腳步。
一個成功的系統交易，通常只能賺到整段趨勢的70%~80%，原因就在於不做主觀的市場預測，一切由市場自己表態：當趨勢確認啟動時，我們追擊；趨勢結束時，我們收兵。波段遺失的20%~30%就是為了等待行情確認而付出的成本。不是常常聽到第四台的老師說「買低賣高」才賺的多，為什麼位居國際投資機構操作主流的程式交易卻採取「追高殺低」？原因就在於面對市場時，我們只是渺小的一方，千萬別想買在最低點、賣在最高點，那是神才能辦到的事。在行情上漲之前我們永遠無法得知低點是否已經出現、在大盤下跌之前我們永遠無法得知高點是否將要確認。
程式交易的穩定獲利來自於執行力
為什麼大部份投資人明知道歷史績效確實能夠穩定獲利，跟單最後卻還是發生虧損並不了了之呢？原因在於眼光短淺、不能忍受小賠的心理煎熬、選擇性跟單、參雜自己人為判斷等。簡單地說，就是沒有執行力！而執行力就是程式交易最重要的紀律之一！
沒有執行力就會發生虧損之後不敢再跟單，或者出現小利就急著獲利了結的心態，結果偏偏眼睜睜看著此波大賺而自己卻待在場外懊悔，此波過後痛定思痛發誓絕對要跟單，不幸地又出現虧損，結果仍敵不過心理的煎熬下次又不敢跟，如此循環不已.....如果您就是這樣，阿彌陀佛，願主保佑你！
為什麼會有執行力薄弱的問題？其實就是因為順勢系統的交易勝率並不算高，能有50%就算優秀了，也就是說每做10次可能就會有5次出現虧損，所以每次程式發出訊號，下單前心裡都會不由自主地產生遲疑，想說這次是否又會虧損？要不要進場？我覺得....等等參雜情緒的疑慮，這是自然現象，因為這就是人性。
殊不知「賺大賠小」的策略，5次的獲利將遠遠超過另外5次的虧損，這就是交易的終極秘訣！選擇性跟單，或許幾次對了，但只要沒做到一次「大賺」的機會，雖然小賠躲過了，大賺你也賺不到，到頭來只是得不償失，與其這樣不如不跟，自己判斷就好了。
程式交易為什麼能夠獲利，因為它沒有人性，該多就多，該空就空，做錯就停損出場，獲利就抱牢不放，說來簡單，但要做到確實很難，因為我們是人，是人就會有恐懼與貪婪。
程式交易的績效評估
程式交易最常被人質疑的是在大盤盤整期容易連續虧損，帶來交易人的不安全感，進而造成每次買賣訊號出現都會徬徨該不該跟單。其實這是犯了對「勝率」的迷思，盤整盤是會造成順勢交易者的虧損，但是因為盤整時行情波動不大，這些小損失並不會動搖根本。反觀逆勢交易者在盤整盤雖然常常可以賺得小利，但只要一次的虧損就容易將之前獲利侵蝕殆盡，且頻繁進出長期下來交易成本實在太高。
執行程式交易不能太在意單筆的損益情形，衡量交易系統績效的好壞應該以月損益報告較為恰當，畢竟程式交易追求的是長期穩定績效，月報表最能反映程式的節奏性，而季報表則能反映程式的獲利性。一般來說以季為單位，在最糟的狀況下應該尚能打平，這可是看圖派人工交易者不容易達到的目標呢！
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<本帖最後由 期指達人 於 2008-09-14 16:20 編輯 >